第二章同业拆借市场讲述.ppt

第二节 同业拆借市场的构成要素 （1）拆借利率的确定和主要的拆借利率 三、同业拆借市场的拆借期限及拆借利率 当前同业拆借市场中大量使用的利率是伦敦同业拆放利率。它已成为伦敦金融市场上的关键性利率，也成为国际金融市场的关键性利率，许多国际货币市场的浮动利率融资工具在发行时都为以它作为浮动的参照依据。 第二节 同业拆借市场的构成要素 （1）拆借利率的确定和主要的拆借利率 三、同业拆借市场的拆借期限及拆借利率 伦敦银行同业拆放利率是英国银行家协会根据其选定的银行在伦敦市场报出的银行同业拆借利率，进行取样并平均计算成为基准利率。它是伦敦金融市场上银行之间相互拆放英镑、欧洲美元及其它欧洲货币资金时计息用的一种利率。该利率一般分为贷款利率和存款利率。报出的利率为隔夜、7天、1个月、3个月、6个月和1年期的，超过一年以上的长期利率，则视对方的资信、信贷的金额和期限等情况另定。 第二节 同业拆借市场的构成要素 （1）拆借利率的确定和主要的拆借利率 三、同业拆借市场的拆借期限及拆借利率 世界上还有新加坡同业拆放利率、纽约同业拆放利率、香港同业拆放利率、上海同业拆放利率等等。 第二节 同业拆借市场的构成要素 （2）同业拆借利息的计算 三、同业拆借市场的拆借期限及拆借利率 同业拆借利息的计算公式为： I=P×r×t/D 其中，I为同业拆借利息，P为拆借金额，r为拆借利率，t为拆借期限，D为1年的基础天数。 第三节 中国同业拆借市场 根据中国人民银行2007年7月颁布的《同业拆借管理办法》，认为同业拆借是指在经中国人民银行批准进入的全国银行间同业拆借市场的金融机构之间，通过全国统一的同业拆借网络进行的无担保资金融通行为。 全国统一的同业拆借网络包括：（1）全国银行间同业拆借中心的电子交易系统；（2）中国人民银行分支机构的拆借备案系统；（3）中国人民银行认可的其他交易系统。 第三节 中国同业拆借市场 （一）初始阶段：1984-1995年 一、中国同业拆借市场的发展历程 1986年1月7日，国务院颁布《中国人民银行管理暂行条例》，明确规定为了调节资金头寸，专业银行之间的资金可以相互拆借，为我国同业拆借市场发展提供了法律依据。 第三节 中国同业拆借市场 （一）初始阶段：1984-1995年 一、中国同业拆借市场的发展历程 1990年3月8日，中国人民银行颁布了《同业拆借管理试行办法》，该法首次规定了同业拆借市场业务规范和比例要求。 第三节 中国同业拆借市场 （二）规范阶段：1996-1998年 一、中国同业拆借市场的发展历程 1996年1月3日，由中国人民银行组建的全国统一的同业拆借市场正式运行。全国同业拆借交易系统运用先进的通信和信息处理设备将全国的银行拆借活动连为一体，它由一级网络和二级网络组成。 第三节 中国同业拆借市场 （三）发展阶段：1998年至今 一、中国同业拆借市场的发展历程 1998年4月，外资银行进入同业拆借市场。1998年10月，保险公司进入同业拆借市场。1999年8月，证券公司进入市场。2002年4月15日起，银行间市场成员的进入有审批制改成批准制，市场成员增加的速度明显加快。 第三节 中国同业拆借市场 （一）交易平台 二、中国同业拆借市场现状 同业拆借的交易平台为中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（简称交易中心），总部设在上海，备份中心建在北京，目前在广州、深圳、天津、南京、武汉等18个城市设有分中心。 第三节 中国同业拆借市场 （二）同业拆借利率 二、中国同业拆借市场现状 上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor），以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。 第三节 中国同业拆借市场 （二）同业拆借利率 二、中国同业拆借市场现状 Shibor报价银行团现由18家商业银行组成。报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。中国人民银行成立Shibor工作小组，依据《上海银行间同业拆放利率（Shibor）实施准则》确定和调整报价银行团成员、监督和管理Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。 第三节 中国同业拆借市场 （二）同业拆借利率 二、中国同业拆借市场现状 全国银行间同业拆借中心受权Shibor的报价计算和信息发布。每个交易日根据各报