金融发展理论的最新进展讲述.ppt

Bianchi（2010）认为，通过放松或取消金融管制，能够打破财富约束对企业家才能的限制，使贫穷但有创新精神或企业家才能的人能获得贷款并创办企业，这不但会增加竞争和对劳动力的需求，从而有利于抬高工资，而且有利于改变社会结构，有利于解决贫困阶层的后代继续处于贫困状态的“代际世袭”问题，并增强一个社会的收入流动性（特别是向上的收入流动），进而改变社会结构。 此外，Thornton（2009）通过对107个国家（包括发达国家及发展中国家）的数据进行实证分析后得出结论，大量对私人部门提供贷款以支持企业家的创新活动，而不是大量向公共部门提供贷款还有利于减少政府官员利用公共权力谋取私人利益的腐败行为。这说明，金融着眼于支持企业家的创新活动还有利于抑制政治腐败。 还有一点需要指出的是，针对全球金融危机频繁爆发的现实，Ang（2010）通过搜集44个国家从1973年到2005的数据，并运用面板协整方法对这些国家的金融发展及金融自由化改革进行了实证分析，他得出一个有启发性的结论：如果一国的金融自由化改革将大量的人才从创新生产部门转移到金融部门（即金融没有大量支持创新生产部门的企业家），这虽然会使一国的金融部门大幅扩张并获得利润（即较快的金融发展），但却不利于该国的创新或技术进步，并易于导致该国金融的不稳定甚至引发金融危机。 Ang的这一结论实际上对频繁爆发的全球金融危机提供了新的解释。也就是说，金融危机爆发的原因可能在于金融体系偏离了其核心功能（支持生产部门的企业家从事创新活动），而过度地从事金融部门本身的“创新”（特别是金融衍生产品）活动或投机活动。 从现实来看 美国之所以科技发达，创新能力强是因为美国的企业家数量众多（数据统计，约为9%的美国人是企业家），而美国的金融体系、金融市场（如纳斯达克）对具有创新精神的企业家（如比尔.盖茨、乔布斯等）提供了有力的支持 一　　什么是生产活动 传统的经济理论认为只有生产出物质产品的生产活动才是生产性活动，才是创造价值和收入的源泉。这种生产观念在我国有深远的影响。然而，人们却往往忽略了这一点，即物质是不能生产的，因为物质是不生不灭的，物质既不能创造，又不能消灭，任何人都没有创造物质的能力，连自然也没有这种能力，“地球就是由物质所构成，人力所能做到的，只不过是已经存在的物质的形态”（Say，1833），“人所能做的只是整理物质，使物质更有用（如用木料做成一张桌子），或是设法使物质能被大自然变得更有用（如将种子播种在能借大自然的力量而生长的地方）。”（马歇尔，）这意味着，物质生产这一概念是不正确的。 Say（1833）写道：“农民播下一粒麦种后来生出二十粒麦种，他并非凭空生产，他利用一个强大的力即自然力；他只是控制它的作用，从而使以前散布于土中、空气中和水中的物质，转变成为一粒粒的小麦的形式”。 生产实际上是人类将自然界本来就已有的各种物质加以重新排列组合成某种形状，或移动其位置，从而使这些物质由对人无用变成有用（效用）、或提供这些物质以前所不具有（如石油）的效用（效用是创造出来的产品或服务所具有的满足人们欲望或需要的能力），或扩大其原有的效用以满足人的需要，因此，生产不是创造物质，而是创造能够满足人们需要的效用，或者说，生产的意义就在于各种生产要素（包括劳动、资本及自然资源等）的相互协助作用使自然界已有的物质可用来满足人的需要。 根据Say、等人的生产概念以及Schumpeter的创新理论可以得出这样的观点：即经济发展，就其本质来说，就是如何充分地利用自然界本来就已有的各种物质以最大限度地创造出人们所需要的效用。 二　 真正的财富是人头脑里的知识、思想及智慧，是人的创新精神和进取精神 既然生产不是创造物质，而是人类将自然界（即自然资源）本来就已有的各种物质加以重新排列组合、或制造成某种形状，或移动其位置，从而使这些物质形成具有某种效用，因此，真正的财富并不是物质财富，不是“有形的资源”，不是资本的积累，而是人头脑里的知识、思想及智慧，是人的创新精神及进取精神。 这是因为：只有人们运用知识、思想、智慧并依靠人的创新精神才能创造性地将自然界已有的物质转化为市场所需要的具有某种效用的产品或服务，而且，只有人头脑里的知识、思想、智慧及人的创新精神及进取精神才是源源不断，取之不尽，用之不竭的。知识及创新精神胜过所有劳动、土地及资本的数量。从现实来看，一个人的富有也不在于其拥有多少物质财富，而在于其所拥有的知识、智慧及其创新精神和进取精神。可见，真正的财富不是物质财富，人头脑里的知识、思想及智慧，是人的创新精神及进取精神才是可靠、最持久的财富。 三　企业家的创新活动是创造财富、并进而实现经济增长的源泉 从现实来看，企业家就是那些千方百计、绞尽脑汁地去寻找或发现消费者还没有得到满足的需求或还没有