任务二资金等值计算教材.ppt

【例2-7】：等额支付年金现值计算 从银行取若某人期望今后5年内每年年末可回1000元，年利率10%，复利计息，问他必须现在存入银行多少钱？ 解： P=A(P/A，i，n)=1000（P/A,10%,5) =1000×3.7908=3790.8(元) 所以，他必须现在存入银行3790.8元。 2.等额支付资金回收公式 已知：P，i，n ——求：A＝？ 资金回收公式是等额分付现值公式的逆运算。 式中 称为等额系列资金回收系数，用符号（A/P，i，n）表示 【例2-8】等额支付资金回收计算 若某人现在投资10000元，年回报率为8%，每年年末等额获得收益，10年内收回全部本利，则每年应收回多少元？ 解：A= P (A/P，i，n)=10000(A/P,8%,10) =10000×0.1490=1490(元) 表2-3 六个常用的资金等值公式 类 别 已知 求解 公 式 系数名称及符号 一 次 支 付 终值公式 现值P 终值F 一次支付终值系数（F/P，i，n） 现值公式 终值F 现值P 一次支付现值系数 (P/ F，i，n) 等 额 支 付 终值公式 年值A 终值F 等额支付终值系数（F/A，i，n） 偿债基金公式 终值F 年值A 偿债基金系数 （A/F，i，n） 现值公式 年值A 现值P 等额支付现值系数（P / A，i，n） 资金回收公式 现值P 年值A 投资回收系数 （A/ P，i，n） 复利计算公式使用注意事项 1)本期末即等于下期初。0点就是第一期初，也叫零期；第一期末即等于第二期初；余类推。 2)P是在第一计息期开始时（0期）发生 3)F发生在考察期期末，即n期末。 4）各期的等额支付A，发生在各期期末。 5）当问题包括P和A时，系列的第一个A与P隔一期，即P发生在系列A的前一期。 6）当问题包括A与F时，系列的最后一个A是与F同时发生。 2.3名义利率和实际利率 实际利率：是计息周期实际发生的利率。 名义利率：是计息周期的利率乘以每年计息周期数所得的年利率。 设名义利率为r，一年中计息次数为m，则一个计息周期的利率应为r/m，一年后本利和为： F＝P（1+ r /m）m 2.3名义利率和实际利率 在一年内产生的利息为： 按利率定义得年实际利率i为： 【例2-9】名义利率与实际利率计算 现设年名义利率r=10%，则年、半年、季、月、日的年实际利率如表2-4 表2-4 实际利率与名义利率的关系 年名义利率(r) 计息期 年计息次数(m) 计息期利率(i=r/m) 年实际利率(ieff) 10% 年 1 10% 10% 半年 2 5% 10.25% 季 4 2.5% 10.38% 月 12 0.833% 10.47% 日 365 0.0274% 10.52% 连续利率 计息周期无限缩短（即计息次数m→∞）时得实际利率。 名义利率与实际利率的关系 ①当计息周期为一年时，名义利率和实际利率相等；计息周期短于一年时，实际利率大于名义利率。 ②名义利率不能完全反应资金时间价值，实际利率才能真实的反映资金的时间价值。 ③名义利率越大，周期越短，实际利率与名义利率的差值就越大。 资金等值计算与应用 在进行分析计算时，对名义利率一般有两种处理方法： (1)将其换算为实际利率后，再进行计算 (2)直接按单位计息周期利率来计算，但计息期数要作相应调整。 实际中常采用计息期利率来计算。应注意，对等额系列流量，只有计息周期与收付周期一致时才能按计息期利率计算，否则，只能用收付周期实际利率来计算。 【例2-9】计息周期小于资金收付周期等值计算 某人现在存款1000元，年利率10%，计息周期为半年，复利计息，问5年末存款金额为多少？ 解：现金流量图如图2-8所示。 F=？ P=1000 图2-8 例2-9现金流量图 i=10%，半年复利一次 0 5 【例2-9】计息周期小于资金收付周期等值计算 （1）按年实际利率计算 ieff=（1+10%/2）2-1=10.25% 则F=1000 （F/P,10.25%，5） =1000×1.6289=1628.9（元） （2）按计息周期利率计算 F=1000 （F/P,10%/2，2×5） =1000×1.6289 =1628.9（元） 【例2-10】计息周期小于资金收付周期等值计算 每半年存款1000元，连续存10次，年利率8%，每季计息一次，复利计息，问5年末存款金额为多少？ 解：现金流量图如图2-9所示。