工程项目融资1讲述.ppt

* 法伤副手 * * 一、依据公司法成立的公司是有限公司 1.有限责任公司，简称有限公司，股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任。 2.股份有限公司，简称股份公司，其全部资本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任。 二、依据个人独资企业法、合伙企业成立的企业是无限公司 无限责任公司是指股东对公司及其债务承担无限连带责任。也就是说，如果公司不能偿还债务时，由股东承担清偿责任。 * * 工程项目融资 2014.09 课程介绍 本课程使用杨青主编《工程项目融资》（华中科技出版社） 推荐书籍： 刘亚臣、白丽华主编《工程项目融资》（机械工业出版社） 赵华、苏卫国主编《工程项目融资》（人民交通出版社）等 * * 京沪高速铁路从北京南站出发终止于上海虹桥站，总长度1318km.全线纵贯北京、天津、上海三大直辖市和河北、山东、安徽、江苏四省，是我国目前最长的铁路客运专线之一。 1990年12月，铁道部完成了《京沪高速铁路线路方案构想报告》 1994年，当时的国家科学技术委员会、国家计划委员会、国家经济贸易委员会、国家经济体制改革委员会和铁道部课题组联合完成了《京沪高速铁路重大技术经济问题前期研究报告》的深化研究。 1997年4月，几大部委完成了《京沪高速铁路预可行性研究报告补充研究报告》，并据此上报了项目建议书。 案例 2003年9月，中咨公司召开京沪高速铁路建设论证会，评估了京沪高速铁路建设的必要性。 2006年2月22日，国务院第126次常务会议批准京沪高速铁路立项，并围绕京沪铁路项目组建了京沪高速铁路有限责任公司，专门负责该项目的建设和经营。自此，京沪高速铁路有限责任公司开始积极探索市场化融资方式，吸纳民间资本、法人资本及国外投资。 * * 2007年12月27日，京沪高速铁路股份有限公司在北京创立。据测算，京沪高铁总投资额约为2200亿元，京沪高速铁路有限责任公司注册资本为1100亿元左右，其余的1100亿元通过向银行贷款和发债劵的方式筹集。铁道部总工程师何华武公开表示，京沪高铁需充分调动各方面积极性，采用货币、实物、知识产权、土地使用权等多种出资方式，利用国内外资本市场进行权益、债券融资，实现多元投资主体、多种融资渠道、多样融资方式。 2008年4月18日，京沪高速铁路正式开工。 思考 如何定义工程项目融资？ 工程项目融资所遵循的程序是什么？ 工程项目融资对于项目决策、设计、建设和运营有何重要影响？ * * 主要内容 工程项目融资的基本概念与发展历程 工程项目融资的程序 * 工程项目融资的发展历史和基本概念 * 一、发展历史 （一）国外项目融资的发展 13世纪英国的德文郡白银矿项目; 1299年，英国王室从英格兰的一家商业银行借入一笔贷款，贷款协议中规定该银行拥有银矿一年的经营权，可以拿走一年中所有开采的矿产，但他必须支付矿上开发的费用，而王室不对矿山的产量和质量做任何的保证。 ——“产品抵押贷款” * （二）我国项目融资的发展 第一次在1983年，香港投资商胡应湘带领其合和集团在深圳投资建设“沙角B火力电厂”项目，被国际上很多有影响的金融杂志评为最佳项目融资案例。 这是中国最早的一个有限追索的项目融资案例，也是事实上中国第一次使用BOT融资概念兴建的项目融资案例。沙角B电厂的融资安排本身也比较合理，是亚洲发展中国家采用BOT方式兴建项目的典型。 深圳沙角火力发电厂建设。1984年签署合资协议，1986年完成融资安排、动工兴建，1988年建成投入使用。电厂总装机容量70万千瓦。 项目投资结构：深圳沙角B电厂采用了中外合作经营方式，合作期为10年。合资双方分别是：深圳特区电力开发公司（中方），合和电力（中国）有限公司（外方）。 在合作期内，外方负责安排提供项目的全部外汇资金，组织项目建设，并且负责经营电厂10年。外方获得在扣除项目经营成本、煤炭成本和付给中方的管理费后全部的项目收益。合作期满后，外方将电厂的资产所有权和控制权无偿地转让给中方，并且退出该项目。 * * 项目投资总额：42亿港币（按86年汇率，折合5.396亿美元）。 项目贷款组成是：日本进出口银行固定利率日元出口信贷26140万美元，国际贷款银团的欧洲日元贷款5560万美元，国际贷款银团的港币贷款7500万美元，中方深圳特区电力开发公司的人民币贷款（从属性项目贷款）――9240万。 项目的信用保证： 中方深圳特区电力开发公司除提供项目使用的土地、工厂技术操作人员，以及为项目安排优惠的税收政策外，还签订了一个具有“供货或付款”（Supply or Pay）性质的煤炭供应协议和一个“提货与付款”（Take and Pay）性质的电力