股票收益计算讲述.ppt

2.1.1 收益定义 假定某支金融资产在时刻t的价格为 Pt 。 百分比收益和连续复利收益的定义如下: 单期百分比收益为 k期百分比收益为 推广一：连续时间的情况 为了讨论的方便，记当前时刻为0，未来时刻t,收益为Pt. 此即当前价格为1的资产在t时刻的价格为Pt. 如在各个平均长度相同的时间段内的利率相同，则一种文体是瞬时利率为多少？ 不难看出 Delta的含义 推广二：随机利率 2.2 单个股票收益计算 2.2.1 创建单期收益计算环境 2.2.2 年收益计算 2.2.3 季收益计算 2.2.4 月收益计算 2.2.5 周收益计算 2.2.6 日收益计算 2.2.7 绘制收益图 2.2.8 多期平均收益率计算 2.2.2 年收益计算 计算上证指数（Idx000001）的相应收益时，不需要用调整后的收盘价。 data r_year(keep=date r_pct r_log label=年收益); set bb; if last_y=1; /* 取各年最后一个交易日的数据 */ r_pct=dif(clpr)/lag(clpr); /* 计算百分比收益 */ r_log=log(clpr)-log(lag(clpr)); /* 计算对数收益 */ /*函数log(x)是以e为底的自然对数，其它对数函数还有log2(x)，log10(x)*/ run; Problems If one want to calculate the yearly yields rate by differing at the beginning of every year or at the first day of every June 1st,then how to write the program? One group will be selected to answer the question. /*2.2.4 月收益计算*/ data r_month (keep=date r_pct r_log label=月收益); set bb; if last_m=1; r_pct=dif(clpr)/lag(clpr); r_log=log(clpr)-log(lag(clpr)); run; 2.2.6 日收益计算 data r_day (keep=date r_pct r_log label=日收益); set ResDat.Idx000001; r_pct=dif(clpr)/lag(clpr); /*dif(clpr)等价于clpr-lag(clpr)*/ r_log=log(clpr)-log(lag(clpr)); run; 2.2.8 多期平均收益率计算 多期收益的度量包括计算多个单期收益的算术平均值和几何平均值。 计算上证指数（IDX000001）收盘价1995~2005年间年平均、月平均和日平均收益。 作业 能否编制一个带参数的宏，根据指定的数据集，自动计算几何收益均值和算术收益均值。带参数的宏形式如下： Gm(begindate, enddate,dataname,investmentreturn) 2.3 多股票收益计算 实际应用时，往往需要计算多个股票的收益并将这些收益放在一张数据表中。以下程序可以用于多股票日对数收益和百分比收益数据。 2.3.1 由最新股票信息数据集创建宏文本 利用最新股票信息数据集Lstkinfo创建多股票宏文本：Stk.txt. data _null_; set ResDat. Lstkinfo; a=%a(; b=,; c=); ; file Stk.txt ; /* 这里输出的宏文本存于默认的文件夹下，这样存贮不需要查看和保留的中间文件、可以避免以后引用该文件或不同机器拷贝程序时，需要重新创建文件夹的问题。*/ put a $ stkcd $ b $ lstknm $ c $ ; run; 2.3.2 由个股数据集目录文件创建宏文本 个股股票数据存在于目录ResDat下。 目录ResDat下所有个股股票SAS数据集.SAS7BDAT文件列表与宏的形成过程如下。 DOS操作系统下→进入ResDat→执行列目录文件命令： dir Stk*.*/boutlist 在相应的目录下打开文件OUTLIST，可以看到文件前两行的结果如下： stk000001.sas7bdat stk000002.sas7bdat ……… 这里DOS命令dir *.*/b中的参数/b表示只列出文件名。 删除文件名stkcdref.sas7bdat。 2.3.3 多股票收益计算程序 2.4 投资组合收益计算 2.4.4 股票组合的随机赋权重 一般来说，平均收益用的是几何平均收益，即上面程序中的