苏宁电器财务报表绪论.pptVIP

苏宁电器2010年财务报表分析 二、关于审计报告的措辞 三、基本财务比率分析 1.对利润表及利润质量的分析 2.对现金流量表及现金流量的质量进行分析。 3.对资产负债表的总体结构及资产结构、资产质量和资本结构进行分析。 1.对利润表及利润质量的分析 第一、企业的毛利率较09年提高。 第二、企业的三项均增长。 第三、资产减值损失较小，对利润影响不大。 第四、企业的投资收益虽有增加但规模较小。 第五、关联方关系及交易对利润的影响非常小。 （2）对企业利润结构与现金流量结构之间的关系进行分析 第一、经营活动现金净流量相对应的同口径核心利润与其经营活动产生净额之间的对应关系，同口径核心利润约为32亿左右 ，经营活动产出的现金净流量净额为14亿元。说明，企业经营活动产生的现金流量，除了能维持企业进行正常经营活动，还可以对企业支付现金股利、扩大规模提供资金支持。 第二，对企业的投资收益产生的现金流量的质量进行分析。查看现金流量表知企业取得投资收益所收到的现金为3.68亿元小于投资收益5.38亿元，可见企业的投资质量存在一定问题。 （3）对企业的利润结构与资产结构的对应关系进行分析 2.对现金流量表及现金流量的质量进行分析 3.对资产负债表的总体结构及资产结构、资产质量和资本结构进行分析。 对以上数据作出以下分析： 第一，对企业资产负债表的总体状况进行初步分析。 企业的经营资产占据资产总额的绝大数，对外投资规模相对较小，盈利模式是经营性主导，在建工程规模较大说明企业在扩张，未来的在经营活动方面蕴含一定潜力。就偿债能力而言，企业由于流动资产对流动负债的账面保障度不高而存在一定的偿债能力问题。而企业利润的规模和产生现金流量的能力较强，企业短时间内不会出现较大的偿债压力问题。从总资产对总负债的保障来看，从前面的分析知道资产负债率处于一个合理的水平，而且企业资产的整体盈利能力较强，企业长期发展的融资前景光明。 第二，对货币资金及其质量的分析。 企业货币资金本年大幅度减少，是由于扩张的原因，前面已分析过，在此不再赘述。 第三，对短期债券质量分析。 应收票据与年初相比，大幅减少，说明应收票据质量较高，变现性较好。应收账款本年大幅度增加，结合合并报表来看，大部分增加额是来自于母子公司之间的内部交易。其他应收款大量增加的原因是购买了银行保本固定收益产品，以及连锁网络规模和销售收入的增长而支付的各项保证金和押金。 第四，对存货质量分析。期末资产的存货规模为81亿元，而减值准备较低，可以看出存货质量较高。从存货周转率看，存货周转率为7.28 。说明存货的占用水平越低，流动性越强。 总之，存货质量是良好的。 第五，对外投资质量分析。长期股权投资64.89亿元，结合合并报表来看主要是对子公司的投资，可见其投资集中在其主营业务方面关系其核心竞争力，始终将自身的经营活动作为主业。 第六、对固定资产的质量分析 。由以上数据可知：苏宁电器利用率较高，固定资产周转率较高，盈利状况比较理想。固定资产减值准备比较少，整体质量较好能得到有效利用。 第七，对企业融资能力和环境的分析。企业的资产负债率处于一个理想、合理的水平，且盈利状况较好，有进一步的融资空间。 五、对企业财务质量的总体评价 就盈利能力而言，净利润较09年有较大幅度提高，且远远高于行业平均水平，说明苏宁电器的盈利能力非常强。 就现金流转而言，企业的现金流转状况良好。 就企业的资产总体状况而言，企业整体资产良好，能充分满足企业经营活动需要，且具有较强的周转性，变现性，盈利性。 由于行业增长和集中度提升为家电连锁发展创造良好条件以及苏宁在行业发展中获得较大机会以至于苏宁规模继续扩张、产品多元化，改变营销模式，因此我们预测苏宁在近期仍将保持良好的运营能力，通过扩张，公司的利润将会进一步增加，盈利能力也会进一步提高。 从2011年苏宁电器财务报表来看，净利润增长了近4亿元，较2010年公司的利润进一步增加，盈利能力也进一步提高。经营活动产生的现金净流量增长了15亿元，说明较上年应收账款大量收回，应收账款的质量有所提升。投资活动产生的现金流比2010年增长了约7.2亿元，增长了20倍。2011年苏宁电器的发展很好的验证了我们对苏宁电器2010年财务报表的分析和预测。 目录 一、公司背景 二、关注审计报告的措辞 三、基本财务比率分析 四、比较分析三张报表 五、对企业财务质量的总体评价 六、财务预测 七、验证 一、公司背景 点击添加标题 企业的发展沿革：苏宁股份公司原名“江苏苏宁交家电有限公司”,设立于1996年5月15日,公司于 2004-07-21在深交所上市，公司主要从事3C（家电 、电脑、通讯）家电连锁零售 ，兼营其他业务 。 从审计报告来看，该审计报告是一个无保留意见的审计报告。 6