向宇世界经济材料.ppt

世界经济前沿问题研究 主讲人：向 宇教授 单　位：四川大学经　　 　　　　济学院 * 一、世界经济形势综述 * （一）世界经济增长总体趋势 　　2014年前半期，世界经济总体呈复苏态势，但增长不均衡。IMF将今年全球增长预测下调了0.3个百分点，降至3.4%，WTO也将国际贸易增长率下调至3.1%。预计全球将逐步回升，但下行风险不小。地缘政治风险的加剧可能会导致石油价格大幅上涨。金融市场的不确定性依然较大。部分发达国家和地区及新兴市场经济体迫切需要实施结构改革，以消除基础设施缺口、提高生产率、促进潜在增长。 * * 表1 国际贸易与地区GDP增长率（2010-2015，%） 数据来源：WTO （二）国别及地区经济增长情况 * 1.　欧洲 2.　美国 3.　日本 4.　新兴经济体 1.　欧洲 　　欧元区经济从危机中缓慢恢复，在连续经历了2012和2013年真实GDP下降0.7%和0.6%以后，2013年四季度开始回升（0.5%），2014年1季度达到1%、2季度到0.7%。欧元区内部或外部的不利冲击可能导致持续低通胀或价格水平下降。预计欧元区的增长2014 年将加快到1.1%，2015 年为1.5%，但各成员国的增长不均衡，原因是依然存在金融分割状态、公共和私人资产负债表受损，部分成员国失业率高。欧元区中央预算体制提出不久，充分发挥作用尚需时日。 * * 图1 欧元区通胀率 数据来源：ECB * 图2 欧元区GDP增长率（至2014年2季度） 数据来源：ECB * 图3 欧元区失业率（失业占总劳力%） 数据来源：ECB 2.　美国 　据美国商务部统计，按环比年率计算，今年一季度美国GDP下跌2.9%，创5年来最差记录。原因：一是美国消费者在医疗保健上的支出跟政府预测有出入。政府曾预计随着奥巴马医改法案的实施，一季度民众的医疗支出提高，但实际数据比政府预计少近七分之一，出口也低于预计。二是，去年底到今年初的大风雪令经济活动大幅减少。 房地产市场数据显示，5月份新建房屋的销售额是08年以来增幅最大的，二手房交易额也是三年来增长最快的，另外就业率、消费者信心，制造业和服务业的增长也是非常显著的。有专家预测今年二季度美国的GDP增幅将达3.5%，上半年平均增长率为3.1%。 * 3.　日本 　　日本一季度增长强于预期，但二季度急转直下，GDP环比下降1.7%，按年率计算则同比下降6.8%。排除物价变动因素，造成日本二季度GDP增长“脱轨”的主要原因是自4月1日起日本上调消费税，导致家庭消费和企业投资大幅减少。日本一季度GDP数据创近两年半来新高，原因在于消费税上调引发提前消费刺激了国内需求，其中企业需求增长明显。安倍力图采用灵活的财政政策通过加大公共投资刺激国内需求。为了填补4月份消费税率提高带来的内需空白，安倍政府在去年年末出台了5.5万亿日元规模的紧急经济刺激计划，这进一步加剧了日本本已糟糕的财政状况。最新数据显示，截至2013年底，日本国债高达1017万亿日元，创历史新高。日本国民人均负债额约达800万日元。“安倍经济学”濒临崩溃的边缘？ * 新兴经济体普遍出现增长乏力、增速放缓的趋势。特别是那些存在国内薄弱环节或外部脆弱性的经济体，在金融市场情绪变化的情况下可能面临金融条件的突然恶化和资本流动的逆转。 4.　新兴经济体 * * （1）俄罗斯 　　鉴于地缘政治紧张局势，投资预计将在较长时间内处于疲软状态。 * （2）印度 　　印度的增长已经触底回升，预计经济活动将随着选举后商业情绪的恢复而逐渐回升，从而抵消不利雨季对农业增长的影响。 （三）我国经济增长态势 　　我国今年下半年采取了有限的、有针对性的政策措施来支持经济活动，包括中小企业税收减免、加快财政和基础设施支出以及有针对性地下调准备金率。2014年增长率预计为7.4%。2015年经济过渡到更可持续的增长路径，预计增长将减缓到7.1%。 * * 二、世界经济发展的几大趋势 （一）多极化趋势 （二）区域集团化趋势 （三）全球化趋势 * 三、国际贸易体系与规则 （一）GATT WTO （三）TPP、TTIP、TISA * （三）国际贸易新规则与上海自贸区 1. 全球价值链 2. 上海自贸区的发展 * 四、国际金融 （一）国际货币体系 （二）国际收支与国际储备 （三）技术创新与互联网金融 （四）国际金融机构（金开行） （五） 跨国银行的全能化（金控） 　　银行“全能化”是指银行的经营突破传统的存款、贷款、汇划等业务，向其他金融业务领域，包括证券的承购包销、证券经纪业务、保险业务、信托投资业务、基金管理业务、金融租赁业务及金融衍生品买卖业务等的扩张和渗透；另外，银行还可以通过持有上市公司股份的形式涉足实物经济部