银行资本管理预案.ppt

*/60 * 一、银行并购的效应分析 银行并购效应取决于：现金流入增加、银行规模及市场占有率的上升 1、现金流入主要由协同效应决定： 更多的金融产品提高银行的收益水平及现金净流入 改善产品销售 进入新市场 改善经营管理水平 降低银行经营成本（非利息支出） 2、银行规模及市场占有率 银行规模的扩大增强了自身实力，增大发展空间。 市场占有率（核心存款占有率）提高使银行内在价值增加。 2.4.2 银行并购决策 */60 * 二、并购的估价 1、现金流贴现法（DCF）： CF:各年现金流：无债法：净现金流（息税后） 杠杆法：净现金流加利息支出（息前税后） K:资本成本： 股权资本成本（COEC）=Rf+BRp—— 无债法 债券资本成本（CODC）=i（1-T） 加权资本成本（WACC）=COEC×a+CODC（1-a）——杠杆法 n:预测期 S： 期末终值(恒定法、乘数法)（P59） 预测期最后一年开始现金流不变： 预测期最后一年开始现金流以固定比率增长： 乘数法：市场/价格乘数 P/E 特点：非上市、非换股均可，但未考虑非营运资产 */60 * 2、股票交换法 市场价值法： Er=MP2（1+P’）/MP1 适用于交易活跃的大银行 每股收益法： Er=EPS2（1+P’）/EPS1 可将EPS进行加权平均以综合反映现在与将来的盈利水平 */60 * 三、并购的支付方式（P61） 选择原则：资本结构优化、目标银行及收购方股东的要求、 遵守法律法规、税收优惠、证券市场消化能力 普通股： 现金： 四、并购效应分析 */60 * 2.4.3 银行并购管理 建立并购小组 物色并购目标 并购对象的估价和出价管理 选择并购支付方式 人事调整 与股东进行广泛沟通 争取客户信任扩大客户基础 */60 * 2.5 案例分析 案例1：某商业银行原有资产规模为100亿元，计划资产增长率为15%，资产收益率为3%，红利分配比例为40%，原有资本金为12亿元，请计算新增资本ΔEC ? 解：根据题意有，TA t-1 =100亿元 ；SG t =15% ; ROA t =3% ; DR t =40% ; EC t -1=12亿元 ，则： 故： 得：EC t =15.87亿元 Δ EC t = EC t - EC t -1 =15.87-12 =3.87亿元 */60 * 案例2：某银行的资产总额为100亿元，原有资本金为4亿元，红利分配比例为40%，未分配利润为4亿元，资本比例为8%。 求： ①当资产增长率为8%时，其它条件不变，需要的资产收益率ROA为多少？ ②当资产收益率为0.99%时，资本比率不变，要实现12%的资产增长率，需要多高的红利分配比例？ ③当资产收益率不变、红利分配比例不变、资本比率不变时，要支持12%的资产增长，需要多少外源资本？ */60 * 解：根据题意有，TA t =100亿元 ； DR t =40%; EC t -1=4亿元 ； ΔEC t =4亿元。则： ① SG t =8%时，在其它条件不变时有： ② ROA t =0.99% ; SG t =12%时，在其它条件不变时有： */60 * ③ SG t =12%，Δ ECS t =4亿元，在其它条件不变时有： SGt(ECt-1+⊿ECSt+⊿EKt)-⊿EKt -(1+SGt)ROAt*TAt(1-DRt)=0 */60 * 案例3：假如一家银行的表内与表外资产如下： 表内资产 风险权数 票面价值（万美元） 准备金 0 500 中央政府债券 0 5000 地方政府普通合约债券 20％ 2000 住宅抵押贷款 50％ 5000 商业贷款 100％ 6000 表外资产 转换系数 风险权数 金额(万美元) 跟单信用证 100％ 20％ 389 履约担保书 50％ 50％ 850 债券回购 100％ 100％ 2500 求：①表内风险资产总额？②表外加权风险资产？③信用风险总额？ */60 * 解：根据题意得： ① 表内风险资产总额=∑（表内项目资产×风险权数） =500 ×0% +5000×0%+2000×20%+5000×50%+6000×100% =8900万美元 ② 表外风险资产总额=∑(