第三章 利息和利率说课.ppt

第三章利息和利率 教学目标 1、什么是利息？ 2、如何衡量利息？ 3、利率会受哪些因素的影响？ 问题1：什么是利息？ 出借资金的报酬或使用资金的代价。 从生产角度理解：货币（生产）资本的资本里利得。 从消费角度理解：延期消费的报酬。 利息的来源和本质 在奴隶社会或封建社会，高利贷的利息体现着高利贷者同奴隶主或封建地主共同对劳动者的剥削关系 在资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物，但资本主义生产关系被掩盖 马克思认为应从借贷资本的运动过程去揭示利息的来源和本质。利息就其本质而言，是剩余价值的一种特殊表现形式，是利润的一部分，体现了借贷资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人的关系，也体现了借贷资本家和职能资本家瓜分剩余价值的关系 在社会主义市场经济下，利息来源于国民收入或者社会财富的增值部分 问题2：如何衡量利息？ 利率 对利息的量化规定 利息=本金×期限×利率 货币的价格 利率=利息/(本金×期限) 关于利率 基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。 西方：中央银行的再贴现利率。 中国：中国人民银行对商业银行贷款的利率 可控性；市场化；基础性；传递性 关于利率 1、种类 按时间长短：年利率、月利率、日利率 按管理体制：固定利率、浮动利率 按形成机制：市场利率、公定利率、官定利率 从通胀角度：名义利率、实际利率 关于利率 实际利率是指物价不变从而货币购买力不变条件下的利率；名义利率则是包含了通货膨胀因素的利率。 1+r=(1+i)(1+p) r=? 通常情况下，名义利率扣除通货膨胀率即可视为实际利率 2、计算 单利:仅以原有本金计息的方式，本金所生利息不加入本金重复计息 Pt=Po（1+it） 复利：在单利的基础上发展起来的，与单利不同，指的是每届期满时，将应得利息加入本金再计息的方式，即在一定时期（如年，季或月）按本金计算利息，然后再将其加入本金。 Pt=Po(1+i)t 3、现值与终值 在未来某一时点上的本利和，也称为“终值”。其计算式就是复利本利和的计算式。 未来某一时点上一定的货币金额，把它看作是那时的本利和，就可按现行利率计算出要取得这样金额在眼下所必须具有的本金。这个逆算出来的本金称“现值”，也称“贴现值”。 例1：某人持有一张带息票据，面额为2000元，票面利率为5%，出票日期为8月12日，到期日为11月10日（90天）一年按360天计算。要求计算下列指标：　（1）持有该票据至到期日可得到的利息；　（2）持有该票据至到期日可得本息总额。 例2：某人存入一笔钱，想5年后得到10万，若银行存款利率为5%， 要求计算：　（1）如果按照单利计息，现在应存入银行多少资金？　（2）如果按照复利计息，现在应存入银行多少资金？ 例3：现在一张20000元的商业汇票，期限为1年。在持有9个月后，到银行申请贴现，在出现率8%情况下，计算贴息和贴现付款额各为多少元？ 贴息：20000*8%*3/12=400 贴现付款额=20000-400=19600 贴现利息是指汇票持有人向银行申请贴现面额付给银行的利息。 4、收益率 名义收益率:名义收益与本金额的比率 名义收益率=年利息收入/面值*100% 例如：某种债券票面金额为100元，10年还本，每年利息为5元，其名义收益率就为5%。 当期收益率：名义收益与实际交易价格的比率，或者说是金融工具的票面收益与其市场价格的比率。 当期收益率=年利息收入/市场价格*100% 例如，上述债券可以在市场上自由买卖，某日的成交价格为95元，则当期收益率就是5元/95元*100%=5.263% 实际收益率：实际收益与实际交易价格的比率，或者说是金融工具将当期收益和本金损益共同计算在内的收益率。 实际收益率=【年利息收入+（面值-市场价格）/实际保留年限】/市场价格*100% 仍以上述债券为例，某投资者以95元在市场上买入该债券并持有到期，计算他的实际收益率 年利息收入=5元 资本盈利=面值-市场价格=100元-95元=5元 年资本盈利=5元/10年=0.5元 实际收益率=5.5元/95元*100% =5.789% 计算 例3：某公司2003年1月1日以102元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付1次利息的1999年发行5年期国库券，持有到2004年1月1日到期，计算到期收益率。 例4：甲公司于2004年1月1日以1250元的价格购买了乙公司于2000年1月1日发行的面值为1000元、利率为10%、到期一次还本利息的5年期公司债券，持有到2005年1月1日，计算其到期收益率。 问题3：哪些因素会对利率造成影响？ 1、哪些因素决定利率？（利率决定理论） 马克思的利率决定理论和西方的利率决定理论 马克思的利率