第三章债券说课.pptVIP

公司债券分类 （一）按债券持有人是否参与公司利润分配 （1）参加公司债券（经营一般，信誉不高）（2）非参加公司债券 （二）按是否可提前赎回 （1）可提前赎回公司债券（2）不可提前赎回公司债券 （四）按发行债券的目的 （1）普通公司债券 （2）改组公司债券 （3）利息公司债券 （4）延期公司债券 （五）按发行债券的目的 （1）附有选择权公司债券 （2）不含有持有者选择权的债券 金融债券 由银行和非银行金融机构为筹措资金而发行的债权债务凭证 金融机构主营业务：（1）负债业务（2）资产业务 主要特点有（1）较高安全性（2）较高赢利性 根据发行主体债券的分类 （四）国际债券 1、国际债券的定义：它是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。国际债券的重要特征，是发行者和投资者属于不同的国家、筹集的资金来源于国外金融市场。 2、国际债券的分类：依发行债券所用货币与发行地点的不同，国际债券又可分为外国债券和欧洲债券。 （1）外国债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在另一国发行的以当地国货币计值的债券。如1982年1月，中国国际信托投资公司在日本东京发行的100亿日元债券就是外国债券。 （2）欧洲债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。例如，法国一家机构在英国债券市场上发行的以美元为面值的债券即是欧洲债券。 根据发行主体债券的分类 3、外国债券的分类：扬基债券、武士债券与龙债券是外国债券的三个品种。 扬基（Yankee）债券是在美国债券市场上发行的外国债券，即美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国国内市场发行的、以美元为计值货币的债券。 武士（Samurai）债券是在日本债券市场上发行的外国债券，是日本以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在日本国内市场发行的以日元为计值货币的债券。武士债券均为无担保发行，典型期限为3～10年，一般在东京证券交易所交易。 龙（Dragon）债券是以非日元的亚洲国家或地区货币发行的外国债券。龙债券在亚洲地区（香港或新加坡）挂牌上市。 Thank You! * 在1997年我国发行的国债中，无记名国债占16.39％，凭证式国债占68.13％，记账式国债占14.26％，其他债券占1.22％。 * L/O/G/O 证券投资理论与实务 金融系 曹宁 第三章 债 券 一、债券的含义和特征 （一）债券的含义 债券：是发行者依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证。 必 备 条 件 1、必须可以按照同一权益和同一票面记载事项，同时向 众多的投资者发行 2、必须在一定期限内偿还本金，并定期支付利息 3、在国家金融政策允许的条件下，它必须能够按照持券人 的需要自由转让。 债券的票面要素 （1）债券面值（溢价发行、折价发行） 折价发行 溢价发行 （2）票面利率 市场利率水平 筹资者资信水平 债券期限长短 （3）付息偿还期 资金使用方向 市场利率变化 债券变现能力 （4）发行者名称 （二）债券的特征 1、债券的固定收益性 （1）利息请求权是指债权人在一定条件下，有请求债券发行单位 支付利息的权利。债券的利息支付主要有息票支付方式和非息票（无记名债券）支付方式两种。 （2）偿还本金请求权是指债权人在一定条件下，有请求债券发行 单位偿还债券本金的权利。 （3）财产索取权是指债权人在一定条件下，有向债券发行单位索取 其拥有的财产的权利。 （4）其他权利 .如果债券发行单位超过其规定数额发行债券，影响 现有债权人利益时，债权人还有维护其利益的权利 。 2、债券的时间有限性：债券借贷本质就决定了它必须是有期限的 3、债券的灵活性与流动性：债券的发行人既可以是股份公司，也可以是非股份公司；既可以是以营利为目的的经济组织，也可以是不以营利为目的的非经济组织，并且可以自由转让。 4、债券的限制性：虽然债权人没有投票权，但可以要求对大的投资决策有一定的发言权，主要体现在债务合同常常包括限制经理及股东职责的条款。 5、债券的安全性：是指债券持有人的收益相对稳定，不随发行者经营收益变动而变动。高流通性债券也是较安全的。 债券与股票的联系与区别 1．债券与股票的相同点 同属有价证券、虚拟资本 同为筹措资金的工具 同时具有收益性、流动性 两者的收益率相互影响 债券与股票的联系与区别 2．债券与股票的区别 两者权利不同：债权与综合权利 两者目的不同：追加资金与增加资本 两者期限不同： 两者收益不同：利息与