第二章、中央银行的资产业务综述.ppt

第二章　中央银行的资产业务 一、中央银行的再贴现和再贷款业务 二、中央银行的证券买卖业务 三、中央银行的黄金外汇储备业务 一、中央银行的再贴现与再贷款业务 （一）再贴现和再贷款业务的意义 （二）再贴现业务 （三）再贷款业务 （一）再贴现和再贷款业务的意义 1、中央银行对商业银行等金融机构提供资金融通和支付保证，是履行最后贷款人职责的具体手段 （1）商品生产和流通的扩大，经济主体对银行贷款需求的增加，客观上要求中央银行向商业银行及其他金融机构提供更多的资金供给。 （2）当商业银行和其他金融机构出现资金周转不灵，流动性困难时，或出现金融危机时，中央银行向商业银行及其他金融机构融通资金是最后的、最有效的解决手段。 19世纪中期提出设立“最后贷款人”的主张。 典型事例： 1930年代世界经济大危机中的罗斯福新政。 1980年代初，美国大陆伊利诺斯利银行因石油债券危机面临倒闭，美国政府采取了“大的不能倒闭”的政策，提出1.5亿公共贷款和60亿的政府借款。 　2007年的次贷引发的金融危机，美联储全面救市，执行第一贷款人职能。 2、再贴现和再贷款是中央银行提供基础货币的重要渠道 在二级银行制度下，中央银行是货币供应的源头。 1960年代以前，再贴现与再贷款是央行主要的资产业务； 1970年代后，公开市场业务、外汇资产比重上升； 发达的市场经济国家，信用贷款的比重较小。 （二）再贴现业务 1、再贴现业务的概念 再贴现指中央银行对商业银行已经办理贴现的合格票据，以票据再融资的方式向商业银行融通资金的业务。 贴现、转贴现和再贴现对货币供应量的不同影响： 贴现和转贴现只影响货币存量的分配，不影响社会货币供应总量，因而不会对物价、经济增长产生影响。 原因：贴现和转贴现过程的授信主体是商业银行，资金只在持票人(企业）与银行之间、银行与银行之间发生移位。 再贴现业务投放的是中央银行的基础货币，是商业银行贷款的初始资金来源。 商业银行体系在存贷机制的作用下，创造派生存款，形成数倍于自身的货币供应量，从而影响物价、经济增长等宏观经济指标。 2、再贴现业务的主要目的 一是为了提供最后贷款人的机制，并非主要是为了确定或调整货币存量。 如美国通过再贴现提供的贷款在一定程度上是对有问题银行的资助。 我国建立再贴现机制的起因是为了解决企业“三角债”问题。 二是调整资金流向资金结构的工具。 具体做法： 　一是通过规定再贴现票据的种类，影响商业银行的资金投向； 二是对再贴现的票据实行差别再贴现率，影响各种再贴现票据和贴现数量。 如解决特定行业所需资金的问题。 3、再贴现业务的一般规定 （1）再贴现业务的对象：在中央银行开立账户的商业银行和其他金融机构。 （2）再贴现业务的申请和审查： 商业银行必须以已办理贴现的未到期的合法票据向中央银行申请再贴现； 中央银行应审查票据的合格性和申请者资金营运的情况。 （3）再贴现金额和利率的确定 再贴现金额的确定： 再贴现实付金额=票据面额－贴息额 贴息额=票据面额×日贴现率×未到期天数 日贴现率=年贴现率÷360天 =月贴现率÷30天 再贴现利率的特点： 是一种基准利率，是各种利率变动的依据。 如德国货币市场利率由低到高的排序为：再贴现率＜回购利率＜伦巴德贷款利率。 是一种官定利率，根据国家的信贷政策制定，在一定程度上反映中央银行的政策意向。 是一种短期利率。 是定期挂牌公布的利率。 （4）再贴现票据的规定 英格兰银行的规定： 票据上必须有两家国内信誉极佳的厂商签署，其中一家必须是承兑人。 未到期的国库券也可再贴现，但只接受距到期日不满1个月的国库券。 美国联邦储备银行规定申请贴现的票据必须满足以下条件 ： 其一票据期限不得超过90天，有关农产品交易的票据不得超过9个月。 其二必须是根据交易行为产生的自偿性票据。 其三必须是直接从事经营工、农、商业的借款人所出的票据。 其四凡投机或长期资本支出所产生的票据均不能申请再贴现。 德国中央银行的规定： 只贴现在实际商品交易基础上签发的商业票据。 联邦银行只购买经有清偿能力的 3 个责任方背书的汇票，在例外的情况下，如果汇票能确保支付或抵押的，两个签名也可办理，但此类汇票不得超过其再贴现限额的30%。 最长期限为3 个月。 （5）再贴现额度的规定：以德国中央银行为例（1974） 根据