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期货投资基础知识 北京中期期货经纪有限公司 什么是期货交易？ 　期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。 什么是期货合约？ 　期货合约是期货交易的买卖对象或标的物，是由期货交易所统一制定的，规定了未来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 期货合约的内容： 标准化的数量和数量单位 标准化的商品质量等级 标准化的交割地点 标准化的交割期和交割程序 交易者统一遵守的交易报价单位、每天最大价格波动限制、交易时间、交易所名称等等 大连商品交易所大豆期货合约 期货交易的发展 　　　　　　　　农产品期货 商品期货　　　金属期货　　　　　 　　　　　　　　能源期货 　　　　　　　　外汇期货 金融期货　　　利率期货 　　　　　　　　股指期货 目前国内进行交易的期货合约品种 上海期货交易所 铜、铝、天然橡胶、燃料油、锌、黄金 大连商品交易所 大豆、豆粕、玉米、豆油、棕榈油、塑料 郑州商品交易所 棉花、强筋麦、硬冬麦、白糖、菜籽油 中国金融期货交易所 ： 股指期货 期货的基本制度 保证金制度 双向交易和对冲机制 每日无负债的结算制度 实物交割制度 涨跌停板制度 大户报告制度、持仓限额制度 保证金制度 在期货交易中，交易者按其所买卖期货合约价值的一定比例（5%-10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保所交资金就是保证金。 保证金分结算准备金和交易保证金 　　结算准备金是未被占用的保证金 　　交易保证金是已被合约占用的保证金 　　保证金应足额，否则要及时追加 　　交易所可以根据合约单边持仓量收取不同比例的保证金 每日无负债的结算制度 期货交易实行每日无负债结算制度，即“逐日盯市”。 每日交易结束之后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。 期货交易的基本功能 规避风险 价格发现 期货交易者有哪些类型 按交易目的： 套期保值者　规避现货市场价格波 投机者　　　利用期货市场获得盈利 按照能否直接进场交易分： 交易所会员 非交易所会员 期货投机交易和股票投资比较 套 期 保 值 理论基础： 1、期货最终会变成现货 2、期货和现货的趋势基本相同 3、期货和现货价格最终会归零 进入期货市场的步骤 选择期货经纪公司 开户、签署代理合同 建立期货交易账户 保证金的交收 下达交易指令 报单、进场交易 交易回报和确认 结算 套期保值的实例 某电线电缆厂现接到一份订单，需要在明年3月份生产一批电线电缆。据估算，大约需要1000吨铜。经核算后，铜的成本需要控制在58000以下。 期货交易业务流程 期货市场投资策略 完整的交易策略需要清晰的思路，简洁的操作程序和对未知情况的充分准备 投资策略可分为长线交易策略、中线交易策略、短线交易策略和日内交易策略。 长线投资机会 行情向上升或向下滑，本身已揭示了买卖双方即时的力量对比。向上表示买方是强者；向下显示卖方占优势。俗话说：“识时务者为俊杰”，我们顺着大市涨跌去买或卖，就是站在强者一边，大势所趋，人心所向，胜算自然较高。 中线投资机会 顺市而行要转身快。没有只升不跌的市，也没有只跌不升的势。原来顺而行，一旦行情发生大转折，不立即掉头的话，“顺而行”就会变成“逆而行”。一定要随机应变，认赔转向，迅速化逆为顺，顺应大市，才能重新踏上坦途。 短线投资机会 无论是涨势过程中还是跌势过程中的技术性调整，都不意味大方向的改变，出现调整时大市的基本因素没有变，市场人气在战略上没有变，图表趋势在整体上没有变，因此调整是暂时的。拳头往后一缩，是为了更有力地向前打出去。这是我们利用技术性调整做短线操作时应该清醒记得的 日内投资机会 在从事当日交易之前，先掌握隔日交易的技巧 顺应中等趋势的方向交易。　　 在上升趋势中，乘跌买入；在下降趋势中，逢涨卖出。 期货价格 期货合约价格的产生,总是既反映合约相关商品的现货价格又反映远期价格的走势。 期货价格=现货价格+（-）对未来的预期值 影响期货商品价格变动的因素 内部：期货市场的交易状况、规章制度等 外部：现货供求及社会、政治、军事、经济、文化、季节、突发事件、气候。 　　　　期货分析方法 期货分析方法包括基本分析法和技术分析法 基本分析法是分析影响期货价格的基础性因素 基础分析以商品的供求关系为主 综合其它影响期货价格变化的因素分析 预测期货价格的发展方向 分析预测商品供给与需求的变化 技术分析法 技术分析法从一个比较长的时间序列来看问题 技术分析理论基础： 假设一：市场行为包容一切。 假设二：价格依趋势运动。 假设三：历史往往重演。 观点：期货价格