金融工程4远期外汇和外汇期货程序.ppt

第四讲 远期外汇和外汇期货 第一部分：远期汇率 什么是外汇 外汇是以外国货币表示的货币、票据和有价证券，包括以外国货币支付的外钞、银行存款、各类票据、外国国债、外国公司债券、外国公司股票等一切外币债权债务。 现钞和现汇 现钞： 由境外携入或个人持有的可自由兑换的外国货币 现汇： 由国外汇入，或由境外携入、寄入的外币票据和凭证，比如境外汇款和旅行支票等。 我国的汇率制度 94年至今，我国实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。 中国人民银行根据前一日银行间外汇交易价格，每日公布人民币加权平均价，作为交易基准汇价。 银行与客户间的外汇交易可在基准±0.0025范围内浮动，银行间外汇交易可在基准价±0.003范围内浮动。 中国银行人民币外汇牌价 （2009 4 12） 中国银行人民币外汇牌价 （2009 4 12） OTC市场外汇衍生品的交易情况（单位：10亿美元） 第一部分：远期汇率 什么时候需要远期外汇？ 2007年9月，向阳公司为购买原材料而借入一笔美元贷款。 同时，它在日本市场销售产品的收入为日元，公司用收入的日元通过外汇市场兑换成美元来支付美元利息。 公司需要在六个月后（2008年3月）支付一笔美元的利息费用。 如果2008年3月日元贬值，怎么办？ 金融工程师的建议：购买一远期汇率产品 什么是远期汇率合约 指交易双方约定在未来某一特定日期，