金融市场学第七讲远期与期货程序.ppt

7.3.2 股票指数期货 标的物为代表整个股市或一部分股票的某种特定股价指数的期货合约。它根据结算日股价指数与合约约定值的差乘以某一规定的点数与货币现金的转化值来计算交易双方的盈亏，并以现金完成结算。 香港恒生指数期货合约 交易所名称 香港期货交易所 合约规模 50港元乘以该指数 最小变动价位 1个指数点（50港元） 交易时间 上午10:00—12:30，下午2:30—4:00 合约交易月份 现月，下月，最近的两个季月 最后交易日 该月倒数第二个交易日 保证金 最低5万港元，杠杆比例10％ 交割 现金交割 例：某投资者在11,400点位买入一份恒指期货，当天收盘为13,500点，则该投资者买入合约价值 570,000元，该投资者盈利（13,500-11,400）×50=105,000港币。 获利率=105,000/570,000=18.42% 若保证金比例为10%，则投资者初始投入资金为 570,000×10%=57,000港币 投资者收益率=105,000/57000=184.2% 空头套期保值 某人拥有分属10家公司的股票，市场价值40000美元，为了避免股价下跌的风险，该投资人可以卖出两份3月后到期的股指期货，指数点位40，期货合约乘数为500美元，所以两份指数期货价值：40×500×2=40000美元。3个月后，手中股票由