国内、海外上市条件.pptVIP

企业境内外上市知识讲座 山东信通咨询有限责任公司 企业境内外上市知识讲座 一、企业上市的必要性 公司上市理由基本上有以下几个： 1、上市集资可以带来巨额资金，提高企业自有资金的比例，改进企业资本结构； 2、上市创造财富，股价使股东的财富骤然大幅增加； 3、上市有利于建立现代企业制度，规范法人治理结构，提高企业管理水平，降低经营风险； 一、企业上市的必要性 4、上市完善激励机制，吸引和留住人才，上市使员工股份有了价值，提高工作积极心； 5、上市增加公司知名度；有利于企业树立品牌，提高企业形象，开拓市场； 6、上市可以构建全方位的融资平台，上市增加金融机构对公司的信心，贷款和其他金融成本会较低； 一、企业上市的必要性 7、上市公司较高的社会声誉以及对当地经济的巨大推动作用，容易获得地方政府的补贴和支持； 8、上市有利于企业进行资产并购重组等资本运作，可以以股份收购其他公司，无需太大的收购现金； 9、上市为公司股份建立一个市场，有利于股权的增值同时也是战略投资者退出良好途。 上市企业—微软 微软的神话 微软公司1986年上市时，发行股票为亿股，收入不超过2亿美元，每股收益不过l美分，是一个典型的小公司。 2006年，微软销售收入达300亿美元，利润达60亿美元。 上市企业—苏宁电器 苏宁电器 IPO募集： 2004年7月7日发行2500万股，发行价16.33元，首发行市盈率11.26倍，融资额3.95亿元，上市首日收盘价32.7元。 定向增发： 再融资新规颁布後第一家定向增发，2006年6月20日，定向增发2500万股，发行价48元（相当于两年前的216元/股），发行市盈率(未摊薄)45.7倍，募集资金12亿元。 上市企业—苏宁电器 融资额度比较： 与首发相比，再融资同样是2500万股，融资额度是首发融资额的三倍，但仅占目前总股本的6.94%,而首发融资占发行後总股本的26.84%. 融资效率比较： 2006年5月24日，增发议案获股东大会通过，仅隔十五个工作日，6月16日申请获得证监会核准，6月20日增发股份被7家基金管理公司以48元/股认购完毕。 上市企业—苏宁电器 苏宁电器在资本市场上快速增长，市场品牌效应迅速放大 2007年3月2日收盘价58元，根据历次送配情况进行复权，两年半後，其实际价格应为417.96元，比发行上涨了25倍，比上市首日收盘价上涨了12倍多。 截至2007年3月2日，总市值为418元，与上市首日市值30.46亿相比，已增加了近12.7倍，目前流通市值170亿，居中小板第一位，整个深圳市场第六位。 二、国内上市的条件 1、主体资格 发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司。 经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限公司时，可以采取募集设立方式公开发行股票。 发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上，但经国务院批准的除外。 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 二、国内上市的条件 2、独立性 发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。 发行人的资产完整。 发行人的人员独立。 发行人的财务独立。 发行人的机构独立。 发行人的业务独立。 发行人在独立性方面不得有其他严重缺陷。 二、国内上市的条件 3、规范运行 发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责。 发行人的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。 发行人的公司章程中已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。 发行人有严格的资金管理制度，不得有资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。 二、国内上市的条件 4、财务与会计 发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常。 发行人的内部控制在所有重大方面是有效的，并由注册会计师出具了无保留结论的内部控制鉴证报告。 最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据 。 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元 。 最近一期末不存在未弥补亏损。 * * * *