国际商务基础第四章国际投资实务分析报告.ppt

第四章 国际投资实务 经济学院 郎永峰 主要内容 第一节 国际投资概述 国际直接投资（FDI），是指为了在国外投资获得长期投资效益，拥有对公司控制权和企业经营管理权，在国外直接建立企业或公司的投资活动。 国际直接投资的动机： 生产国际化 分散和减少风险 资源获取与利用 全球发展战略  第一节 国际投资概述 国际间接投资（FII）是指国际证券投资（狭义），投资者不直接参与企业的经营和管理，包括国际证券投资和国际信贷（广义）。 国际间接投资的特点： 投资周期短，风险小 交易简单、方便 灵活性强  第一节 国际投资概述 国际投资的发展趋势 跨国公司将FDI和FII结合起来才能保证其利益； 国际投资机构进一步融合了FDI和FII; FDI呈现间接化投资动向；  第二节 国际证券投资 第二节 国际证券投资 股票：指投资者向股份公司提供资本的权益合同，是股东的所有权凭证。 剩余索取权：股东的权益在利润和资产分配上表现为公司支付债务本息后的剩余收益。 国际股票：通常是指外国公司在一个国家的股票市场发行的，用该国或第三国货币表示的股票。 一级市场：股票的发行市场； 二级市场：对已发行的股票进行买卖的市场。 第二节 国际证券投资 国际股票的发行程序 1）组建承销团； 2）推销股票； 3）发行股票定价； 4）后市支持； 国际股票市场的主要交易品种 1）股票现货；2）股票期货；3）股票指数期货；4）股票期权；5）存托凭证； 主要的国际股票市场 纽约证券交易所是目前世界上规模最大的有价证券交易市场。在美国证券发行之初，尚无集中交易的证券交易所，证券交易大都在咖啡馆和拍卖行里进行，1792年5月17日，24名经纪人在纽约华尔街和威廉街的西北角一咖啡馆门前的梧桐树下签订了梧桐树协定，这是纽约交易所的前身。到了1817年，华尔街上的股票交易已十分活跃，于是市场参加者成立了纽约证券和交易管理处，一个集中的证券交易市场基本形成，1863年，管理处易名为纽约证券交易所，此名一直沿用至今。到目前为止，它仍然是美国全国性的证券交易所中规模最大、最具代表性的证券交易所，也是世界上规模最大、组织最健全，设备最完善，管理最严密、对世界经济有着重大影响的证券交易所。 纽约证券交易所因为历史较为悠久，因此市场较成熟，上市条件也较为严格，像那些还没有赚钱就想上市筹资的公司是无法进入纽约证交所的，而历史悠久的财星500大企业大多在纽约证交所挂牌。　　　 对非美国公司上市要求：　　 1.最低公众持股数量和业务记录　 　 公司最少要有2000名股东（每名股东拥有100股以上）；或2200名股东（最近6个月月平均交易量为10万股）；或500名股东（最近12个月月平均交易量为100万股）；至少有110万股的股数在市面上为投资者所拥有（公众股110万股）。 　　 2.最低市值　 　 公众股市场价值为4000万美金；有形资产净值为4000万美金。　　 3.盈利要求　　　上市前两年，每年税前收益为200万美金，最近一年税前收益为250万美金；或三年必须全部盈利，税前收益总计为650万美金，最近一年最低税前收益为450万美金；或最近一个会计年度市值总额不低于5亿美金且收入达到2亿美金的公司：三年调整后净收益合计2500万美金（每年报告中必须是正数）。 4.上市企业类型：主要面向成熟企业。　　 5.采用会计准则：美国一般公认会计原则。　　 6.公司注册和业务地点：无具体规定。　　 7.公司经营业务信息披露规定：　 　 要遵守交易所的年报、季报和中期报告制度。　　 8.其他因素：　 　 对公司的管理和操作有多项要求；详细说明公司所属行业的相对稳定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市场情况。 NASDAQ 纳斯达克（NASDAQ）是全美证券交易协会自动报价系统的首字母缩略词。自1971年诞生之日起，作为世界上第一家电子股票交易市场，纳斯达克早就史无前例地进行了技术交易的创新。 与其他证券交易有所不同，纳斯达克没有股票交易的中心交易场所 ，通过电话和国际互联网进行交易而不是在股票交易大厅内进行的。 在纳斯达克上市的大多数公司规模较小。纳斯达克（NASDAQ）已经成为新技术公司——尤其是计算机和与计算机相关行业——的基地。 美国的股票指数 道·琼斯指数：由65种股票（工业、运输业、共用事业）价格平均数，以1928年10月1日为基期，用当日当时的股票价格算术平均数与基期的比值求得； 标准普尔指数：以500种采样股票通过加权平均综合计算得出的指数，以1941年-1943年为基期，用每种股票的价格乘以已发行的数量的总和为分子，以基期的股票价格乘以股票发行数量的总和为分母，相除后的百分数来表示； 纳斯达克加权指数：包含电子计算机硬件、软件股、半导体股、通