沪深300指数期货最新规则剖析.ppt

内容概要 1.中金所规则体系 2.沪深300指数期货合约 3. 交易细则 4. 结算细则 5. 会员管理 1-中金所规则体系 1.1 章程 1.2 业务规则——交易规则 1.3 合约规则——沪深300指数期货合约 1.4 业务细则——交易细则、结算细则、风险管理办法、会员管理办法、结算会员结算业务细则、信息管理办法、违规处理办法 1.5 市场协议 1.6 书面答复 2- 沪深300指数期货合约介绍 合约标的：沪深300指数 合约乘数：每点300元 报价单位：指数点 最小变动价位：0.2点 合约月份：当月、下月及随后两个季月 交易时间：9:15-11:30（第一节）,13:00-15:15（第二节） 最后交易日交易时间：9:15-11:30（第一节）,13:00-15:00（第二节） 每日价格最大波动限制：上一个交易日结算价的正负10% 合约交易保证金：合约价值的10% 交割方式：现金交割 最后交易日：合约到期月份的第三个周五 最后结算日：同最后交易日 交易代码：IF 交易细则 交易席位 下单方式 交易指令 撮合机制 保证金制度 限仓 大户报告 强行平仓 强制减仓 风险警示 交易席位 交易席位是会员参加交易所交易的资格。会员取得交易席位后，即享有进入交易所参与交易的权利。 全面结算会员、交易结算会员和交易会员有交易席位，特别结算会员无交易席位。 下单方式 交易指令 市价指令是指不限定价格的买卖申报指令。市价指令尽可能以市场最优价格成交。市价指令的未成交部分自动撤销。集合竞价时段不接受市价指令委托。 限价指令是指限定价格的买卖申报指令。限价指令在买进时，必须在其限价或限价以下的价格成交；在卖出时，必须在其限价或限价以上的价格成交。限价指令当日有效。 交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每次最大下单数量为50手，限价指令每次最大下单数量为200手。 撮合机制 集合竞价：采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。 开盘集合竞价在交易日开市前五分钟内进行，其中前四分钟为买、卖指令申报时间，后一分钟为集合竞价撮合时间。集合竞价产生的成交价格为开盘价。 连续竞价：系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序, 当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。 成交价确定举例 撮合机制 市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于限价指令的限定价格。 当某股指期货合约以熔断价格或涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则 保证金制度 交易所实行保证金制度。保证金分为结算准备金和交易保证金。 交易保证金：是已被合约占用的保证金 结算准备金：是未被合约占用的保证金 保证金制度 结算会员的结算准备金最低余额标准为200万元 结算会员向交易会员和客户收取的交易保证金不得低于交易所向结算会员收取的交易保证金。交易会员向客户收取的交易保证金不得低于结算会员向交易会员收取的交易保证金 交易保证金标准由交易所根据市场风险情况制定。 保证金制度 保证金调整 期货合约出现单边市； 遇国家法定长假； 交易所认为市场风险明显增大； 交易所认为必要的其他情况。 调整期货合约交易保证金标准的，交易所应在当日结算时对该合约的所有持仓按新的交易保证金标准进行结算。保证金不足的，应当在下一个交易日开市前追加到位。 保证金制度 单边市 单边市是指涨（跌）停板单边无连续报价，即收市前五分钟内出现只有停板价位的买入（卖出）申报、没有停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开停板价位的情况。 单边市处理-1 暂停交易，调整涨跌停板幅度，提高交易保证金，暂停开新仓，限制出金，限期平仓，强行平仓，强制减仓或其他风险控制措施。 单边市处理-2 该期货合约Dt+1交易日未出现与Dt交易日同方向单边市，已经调整保证金的，Dt+1交易日结算时交易保证金标准恢复到正常水平。 Dt+1交易日出现与Dt交易日反方向单边市，则视作新一轮单边市开始，该日即视为Dt交易日。 价格限制制度 价格限制制度分为熔断制度与涨跌停板制度。 每日熔断与涨跌停板幅度由交易所设定，交易所可以根据市场情况调整期货合约的熔断与涨跌停板幅度。 熔断制度 熔断幅度为上一交易日结算价的正负6％ 每日开盘后，股指期货合约申报价触及熔断价格且持续一分钟，该合约启动熔断机制。 启动熔断机制后的连续十分钟内，该合约买卖申报在熔断价格区间内继续撮合成交