多层次资本市场及新三板发展解答.pptx

;;第一部分;美国多层次资本市场体系;场内交易;场内交易;场外交易;场外交易;场外交易;场外交易市场的意义;;中国台湾对层次资本市场体系;沪深两市;新三板“场内交易”; 多层次资本市场建设进入场外市场阶段。作为我国唯一的全国性场外市场，全国中小企业股份转让系统成为拓宽资本市场覆盖面和风险包容度的主要平台，对于提升资本市场服务实体经济和中小企业的能力有着重要意义 。场内场外市场的传统划分依据，主要是看是否拥有有形的交易场所。随着信息技术的发展，这一有形边界已逐渐模糊，两者区别更多时候需要从市场本质去把握。我们认为相对场内市场，场外市场的本质是：以证券公司为核心实现投融资双方及投资者之间有效对接的证券市场。;建设多层次股权市场; 新“国九条”与资本市场创新发展;场外市场重大历史机遇;股转系统定位;定位于中小微企业不设财务门槛; 转板; 200人以下公司挂牌无需审核; 投资者适当性管理;第二部分;;全国股份转让系统的主要制度;全国股份转让系统的主要制度(续）;全国股份转让系统的主要制度(续）;全国股份转让系统的主要制度(续）;丰富交易方式 保留协议转让方式 实施竞争性传统做市商制度 提供集合竞价转让服务 最小交易单位调整为1000股 放宽股票限售规定 取消了对定向发行新增股票的限售要求，仅对控股股东及实际