投资策略说课.doc

6月初，美国股市和日本股市都曾创出年内新高，但在美国经济数据欠佳的压力下，全球股市展开整理走势，经济复苏预期放缓，主要股市均出现调整，截止24日，MSCI世界指数下跌1.9%，唯有中国股市一支独秀，上证指数上涨11%。 由于美国市场利率上升，以及美元受到包括货币基金组织在内的诸多支持，美元指数本月阶段性反弹，截止24日上涨了1.57%；在美元上涨、资金避险需求下滑的影响下，大宗商品价格有所下跌，原油价格在创出73美元的新高后，亦回落至66美元，与5月底价格基本持平，但长期来看，美元贬值趋势明显。 6月A股一路上涨，虽有一些负面的经济数据、以及IPO重启的压力，但市场充足的资金和良好预期主导市场主要趋势，涨势强劲。截止24日，上证指数上涨11%，成交金额为40600亿元，成交比上月同期活跃。大盘指标股仍旧是上涨的主动力，我们推荐的银行地产板块在本月仍有不俗表现，5月推荐的券商板块作为IPO重启和创业板最大受益方也有所表现。 中国5月PMI经济先行指标连续第3个月高于50%，一致指标出现好转迹象——5月工业增加值大幅上升1.6个百分点，提示经济延续向好趋势。去库存化过程已经基本完成，经济的稳步回升和股市8个月以来的上涨夯实了经济进一步好转的基础，后期，经济有望进一步回暖，唯出口经济将持续低迷，年内难以扭转。财政投资力度5月骤减。 7月，市场流动性将保持充裕，宽松的货币政策不会改变，