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PAGE  PAGE 13 宏源新兴成长集合资产管理计划 2013年第三季度报告 一、 重要提示 本报告由宏源新兴成长集合资产管理计划（“本集合计划”）管理人宏源证券股份有限公司（“宏源证券”）编制。本集合计划托管人中国建设银行股份有限公司于2013年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容。 管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产，但不保证本集合计划一定盈利，也不保证最低收益。 本集合计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本集合资产管理计划说明书。 本报告相关财务资料未经审计。 本报告期间：2013年7月1日至2013年9月30日。 二、集合计划概况 产品名称： 宏源新兴成长集合资产管理计划产品类型：非限定性集合资产管理计划成立日期：2011年7月1日成立规模：人民币356,374,214.93元存续期：5年，设置展期条款投资目标：本集合计划以获取长期稳定收益为目标。在注重风险控制的基础上，通过成长型股票、价值型股票与市场强势股票的轮动配置，来构建超越市场平均水平的投资组合，谋求集合计划最大限度的增值。投资策略： 1、资产配置策略 本计划以股票投资为主，在对国内外经济、政策、股市估值水平、市场流动性和风险溢价等因素深入研究之后，对股票、债券等资产进行灵活的配置或调整。 2、股票投资策略 本计划的股票投资方向主要为新兴产业公司的股票，投资于新兴产业公司股票的比例不低于股票持仓总额的60%。 本计划将结合自上而下的行业选择与自下而上的个股选择，深入挖掘具有竞争优势的新兴产业股票，构建股票组合。 在自上而下的行业选择方面，我们将通过对新兴产业的辨识与精选，并结合国家相关政策(如国家七大战略型新兴产业规划等)，挑选未来发展潜力巨大、符合国家未来规划的新兴产业，分享未来新兴产业发展壮大所带来的高收益与高回报。 本计划所指的新兴产业是指随着新科研成果、新技术、新工艺、新商业模式和新目标市场的产生及应用而出现的新的部门和行业。新兴产业包括但不限于：节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等。 在自下而上的个股选择方面，我们将通过对符合新兴产业要求的相关股票进行深入的分析(包括对公司财务情况、管理团队、盈利能力、核心竞争力以及在行业中的地位等情况进行分析)，挖掘公司的投资价值，掌握公司的竞争优势与核心竞争力，并对公司未来的发展做出前瞻性的判断，挑选符合未来发展方向的公司。 3、普通债券投资策略 在普通债券（含国债、地方政府债券、中央银行票据、政策性金融债券、商业银行金融债与次级债、企业债、公司债、短期融资券等）的投资过程中，本计划主要基于对全球宏观经济、中国宏观经济、财政政策、货币政策以及债券市场供求状况的动态跟踪，进行积极的债券投资组合管理，获取和捕捉超额收益。 本计划将根据对宏观经济、物价指标变化趋势，货币政策周期以及债券市场运行特点，确定组合的整体久期、有效控制组合的利率风险；并从宏观经济层面、行业层面以及企业（公司）层面全面评估债券的信用风险。 4、可转换债券投资策略 本计划可转换债券资产投资策略为：选取债/股性适中和基本面良好的转债，同时通过对发行人转股意愿的分析，把握获利机会。 5、证券投资基金投资策略 股票型与混合型基金的投资中，本计划将以封闭式基金投资为主，重点考察封闭式基金的折价率和剩余期限，买入并持有高折价率及高分红预期的封闭式基金，根据市场波动情况把握波段机会，以获取封闭式基金折价缩小带来的超额收益。此外，本计划将依据内部评价系统选择开放式股票型与混合型基金进行投资（包括交易型开放式指数基金(ETF)、上市开放式基金(LOF)、合格境内机构投资者境外证券投资基金(QDII）等)。 在债券型证券投资基金和货币市场基金投资过程中，本计划主要依据内部业绩评价系统，选择历史业绩持续稳定增长的债券型证券投资基金以及货币市场基金进行投资。 6、权证投资策略 权证投资策略作为收益增强和对冲股票投资风险的手段，不是本集合计划的主要投资对象。权证投资基于数量化分析寻找权证投资机会，以获取低风险增强收益，在权证投资过程我们将注重投资风险评估并采取严格的风险控制措施。 7、一级市场申购策略 根据市场运行状况和资金面情况，合理估算一级市场发行价格、中签率、申购收益率等，择机参与申购，增强组合投资收益。 业绩比较基准：沪深300 指数×80%+中证全债指数×20%管理人：宏源证券股份有限公司托管人：中国建设银行股份有限公司注册登记机构：中国证券登记结算有限责任公司三、主要财务指标和集合资产管理计划净值表现 1、