基于PPP模式的开发性金融支持与创新机制研究.doc

[标签:标题] 2016 PAGE19 / NUMPAGES19 感谢观看本文谢谢 基于PPP模式的开发性金融支持与创新机制研究 摘要：党的十八大以来，PPP模式作为一项公共供给改革措施，逐渐成为落实国家战略的重要宏观管理工具。作为介于政府与市场之间的重要金融形式，开发性金融与PPP模式具有天然地相适性，有望成为支持PPP模式发展与推广的核心力量。文章在分析PPP模式特征、开发性金融支持PPP的机理以及对国外经验进行分析的基础上，提出了围绕PPP模式的金融创新机制，具体是通过组织增信落实国家战略以支持PPP模式推广，建设市场和健全制度以建立项目融资市场标准，发挥全牌照优势以提供综合服务，设立基础设施基金以引导产业发展。 中国论文网 /2/view-7331433.htm 　　关键词：PPP 模式；公共供给；开发性金融；金融支持与创新 　　自中共十八大提出“要让市场在资源配置过程中发挥决定性作用”以来，PPP模式受到各级政府部门的空前重视。PPP即公私合作制，是指公共部门为提供公共物品或公共服务，与私人部门以正式协议为基础而建立起来的一种长期合作关系。长期以来，中国公共物品及服务主要由地方政府及政府背景的企业提供，与惊人的经济增速相较，公共供给领域政府财政负担重、企业运作效率低、产品服务质量差、公众满意度低等问题却不容小觑。当前中国经济已步入“新常态”，地方政府依靠融资平台推动基础设施建设的发展模式已难以为继，PPP有望成为落实国家战略的重要宏观管理工具。 　　2015年，国家发改委、国家开发银行联合印发《关于推进开发性金融支持政府和社会资本合作有关工作的通知》，对发挥开发性金融积极作用、推进PPP项目顺利实施等工作提出具体要求。相比商业性金融机构，开发性金融机构以国家信用作为支持，在中长期融资方面具有传统优势；开发性金融机构可利用金融市场上的优势地位，集中调配资源，组织各类金融机构为PPP项目提供综合金融服务。本文试图在分析PPP模式特征、开发性金融支持PPP模式原理以及借鉴国外先进经验的基础上，细化开发性金融围绕PPP项目开展金融服务创新的思路，以期对政策实践具有参考。 　　一、PPP模式的定义与特征 　　目前，部分地方政府对PPP模式存在普遍的误解，将PPP模式简单等同于特许经营或一种融资手段。本文定义PPP模式内涵如下：从微观上看，PPP模式是一种公共物品提供过程中兼顾公私部门利益的制度安排；从宏观上看，PPP模式是一种重新塑造政府与市场边界的战略管理工具。PPP模式的特征决定了PPP投融资的实现形式将与常规的企业信贷存在较大差异，对为PPP提供金融服务的金融机构提出了更高的要求。具体来说，PPP模式具有如下特征： 　　首先，公私部门联合体对项目负责。PPP模式则以合同为基础，政府通过引入私人资本参与合作，共同发起联合体，即特别目的公司，由SPC负责项目进行项目的融资、建设并承担相应风险。避免了传统招投标模式的公共供给项目建设中的管理缺位或监督失效。 　　其次，风险转移与项目融资。PPP合同中包含公私部门之间对于风险分配的详细规则。和常规政府外包式采购对比，PPP更大程度将风险以及责任转移至私人部门，一旦政府制定了公共供给的质量以及定价标准并采取可信的监管手段，双方设立的SPC便对项目拥有具体运营与建设的实际控制权。SPC也即成为PPP的融资主体，项目融资的特点即在于一切融资行为基于项目的预期收益、资产情况以及政府扶持措施的落实情况的而不是政府或者私人资本一方或者两方的资信来安排融资，其融资的形式、交易结构的设计、融资的规模以及成本的多寡都与项目资产情况密切相关。 　　再次，合作的长期性以及不完全性。PPP项目期限一般根据项目关键设施的寿命以及投资回报期来进行确定，特别是对于道路建设、污水处理以及供水、供电等行业的PPP项目来说，一般的项目期限可高达20-30年。由于项目合作关系的长期性及经济与政治环境的不确定性，PPP合同具有天然的不完全性。双方在合作之初，便需要考量各自的信用情况以及履约能力，作为主动风险承担方的私人部门在决策过程中需要注意项目全周期的成本与维护费用、提供服务的成本以及市场变化产生的风险，以此作为基础来制定项目的实施策略。 　　最后，风险控制的复杂性。PPP项目是一个复杂的系统工程，由于涉及较多主体，其风险控制相对复杂。其涉及多个方面，包括政策风险，即项目实施过程中政策或者审批情况的变化影响项目的盈利能力；信用风险，PPP项目多方参与，周期较长，各个合作方均存在能否履行合同约定的信用风险；汇率以及通货膨胀风险，在外国市场开展PPP项目时需要考虑项目实际收益问题；开发风险，在PPP项目之初，参与方需要应对不能中标情况下的各类费用损失，如可行性研究费用，项目调研费用