第5章金融资产的组合与选择.pptx

第5章 金融资产的组合与选择;5.1 风险与投资;5.1.2 风险分散的三种方法 任何一项投资活动都会带来一定的风险，风险是无法回避的，但人们可以利用某些金融工具，通过风险管理的方式，将风险转移给他人，从而降低所拥有资产的风险： 1．套期保值 某种行为不仅减少了未来可能发生的损失，也减少了未来可能产生的收益，这种行为就是套期保值。 2．保险 保险指保险人向投保人收取保险费，建立保险基金，并对投保人负有合同规定范围的赔偿和给付责任的一种商业行为。 保险和套期保值之间有着本质的区别。 3、分散投资;5.1.3 有效资产组合 1、模型建立 马科维茨选择期望收益率来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率的方差来衡量风险。 （1）期望收益率 期望收益率就是未来收益率的各种可能结果，计算公式为： （2）收益率的方差或标准差 可以用方差或标准差来表示风险，其计算公式是：;5.1.3 有效资产组合 1、模型建立 （3）资产组合的风险 将资金按一定的比例投资于不同的资产就形成一个资产组合。资产组合的收益率相当于组合中各类资产期望收益率的加权平均，计算公式是： 资产组合的方差不但与各资产的权重和方差相关，还与资产之