财务报表chapter 9.ppt

财务报表分析;; 第一节 流动性 ;1、流动资产（Current Assets） -是指现金及其他可望转变为现金，或在一年（或长于一年的一个营业周期）内售出或耗用的资产。 2、流动负债（Current liabilities） - 是需要在较短时期内——通常为一年——偿付的债务。 我们在分析中需要评估是否所有有着较高可能性需要最终偿付的短期债务都被报告为流动负债，如果它们被排除在流动负债之外，必然会妨碍营运资本分析，通常需要关注的此类情形有以下三种：;（1）与贷款担保相关的或有负债，计算营运资本时需要评估此类或有事件发生的可能性。 （2）因无法取消的经营性租赁协议而形成的未来最低租赁付款额 （3）长期资产建筑或购买合同，通常需要按实际进度付款，此类付款义务在报表附 注中作为承诺来披露，而不是在资产负债表中列为负债，在分析中计算营运资本时，应该将此类承诺包含在内。;（二）流动性的营运资本计量;（三）流动比率（Current Ratio ）;3、流动比率的分子 （1）现金和现金等价物 （2）可销售证券 （3）应收账款 （4）存货 （5）预付费用 4、流动比率的分母考虑 应付账款因销售而不同 流动负债不包括预期现金流出; （四）流动比率的分析应用;3、比较分析—— 趋势分析 ;4、比率管理(粉饰) 在邻近期末时，管理层可能会加紧催收账款、降低库存，并将正常的采购向后推延. 5、分析的经验规则(2:1) 当流动比率为2：1或更好时，企业财务处于稳健状态， (但不能太高——流动负债有充分保障的同时，也反映了资源利用效率低下) 当比率低于2:1，则表明流动性风险在增加 注意 在评价流动比率时，流动资产的质量和流动负债的构成更为重要。 营运资本需求因行业状况和企业营业周期的长度不同而各异。;公司名称;6、净营业周期分析;（五）以现金为基础的流动性比率指标;二、流动性的经营活动分析;4、应收账款流动性指标的解释;Illustration (Day’s sales in inventory);（三）流动负债的流动性;3、应付账款周转天数 平均付款期 表明公司偿付供应商债务所需要的平均时间 应付账款周转率 本指标表明公司采用赊购方式购货时的付款速度.;三、其他流??性指标;其他流动性指标;（四）财务弹性- 公司财务措施应对资金流意外中断的能力 从各种渠道借款的能力；增加权益资本的能力，出售和重新部署资产的能力，或者调整经营水平和方向以适应环境变化的能力； （五）管理层讨论与分析 财务状况部分要求讨论流动性，–包括可能影响公司创造现金能力的已知趋势、需求、承诺或不确定性。 （六）模拟分析 分析公司资源状况和政策变化影响的一项极为有用的技术 ;第二节 资本结构和偿付能力;（一）资本结构的重要性;债务和权益的特征;（二）使用债务资本的动因;2、利息的减税作用;（二）使用债务资本的动因; （三）资本结构分析的调整;二、资本结构的构成与偿付能力; (二）用于偿付能力分析的资本结构指标;　 ;年份 ;年份;（三）资本结构指标的解释;（四）以资产为基础的偿付能力指标; 三、收益补偿;收益补偿;收益补偿;收益补偿;收益补偿