企业投资与风险管理课程.ppt

- * - 流动性风险 流动性风险 流动性为什么如此重要？To be or not? 现金流 vs. 利润 投资与融资 衡量流动性的指标 问题的另一面：现金的价值 案例：Dell的流动性管理 - * - 信用风险 信用风险分析模型 Character 特 性 历史背景、业务特点、人员等 Capacity 发展能力 可持续稳定发展的管理能力 Capital 资金情况 有无充分的资金支付其债务 Collateral 担保财产 有无可供担保的动产或不动产 - * - 风险的定量分析 收益与风险 （三）风险衡量 1．概率：用来表示随机事件发生可能性大小的数值。 ， 2．风险集中程度：预期值、加权平均值、数学期望 3．风险分散程度：平均差、方差、标准差、全距、变化系数 - * - 风险的定量分析 收益与风险 （四）置信概率和置信区间 1．已知置信概率，求置信区间 如：2个标准差的置信区间为：预期值±2个标准差 2．已知置信区间，求置信概率 如：假设A项目期望值为15%，标准差为58.09%。 15% 20% 报酬率 0 概 率 - * - 风险的定量分析 收益与风险 解：A项目盈利的可能性有多大 ①计算0~15%标准差个数： ②查表时对应的面积是10.26% ③P（盈利）=10.26%+50%=60.26% A项目报酬率大于20%的可能性有多大 ①计算15%