筹资管理-第一二节.ppt

第三章 筹资概论 本章的重点是：资金需要量的预测方法；权益资金筹措的方式、特点和要求以及负债资金筹措的方式、特点和要求。 本章的难点是：商业信用和决策方法与原则，债券发行方式与发行价格的确定。 第一节 筹资管理概述 筹资是企业理财的起点，筹资管理是企业财务管理的一项最原始最基本的内容，并贯穿于企业财务管理的全过程。本章将主要介绍企业筹资的目的和原则、筹资渠道和方式及资金需要量的预测。 一、筹资的含义 筹资是企业为了自身的生存和发展，根据其生产经营、对外投资和优化资本结构的需要，通过筹资渠道、运用筹资方式，经济有效的筹措和集中资本的活动，包括接受投资、取得借款和通过商业信用等所获得的各种资源。 二、筹资动机 （一）企业设立的需要 （二）企业扩张和发展的需要 （三）企业偿还债务的需要 （四）企业调整资本结构的需要 三、企业筹资的基本原则 （一）合理性原则 来源渠道:所有者权益/自有资金/主权资金/权益资金  负债资金/借入资金 自有资金 负债资金 财务风险小 财务风险大 资金成本高 资金成本低 企业在筹资时应该合理安排资本结构，负债在全部资本中的比重要适度。 首先，负债可以降低资本成本。 其次，适当的负债经营可以为企业带来财务杠杆利益。 企业的债务资本和股权资本之间应保持一个合理的比例关系，既要通过适当的负债经营提高股东收益，又要防止负债过多，财务风险过大。 （二）适度性原则 适度性原则是指筹资的规模应该适度。筹资就是为了满足企业所需要的资金。无论是企业日常的生产经营活动，还是企业对内对外的投资活动，都需要资金的支持。因此企业应集思广益，积极挖掘各个筹资渠道，采用多种筹资方式来筹集资金。但是，在企业广开财路的同时，应事先确定一个资金的需要量，做到资金需要量和资金筹集量之间的平衡。既要防止筹资不足而影响生产经营，又要避免筹资过量而导致资金的闲置而降低筹资效益。 （三）效益性原则 效益性原则实际上包括两层含义：一是企业因投资需要而准备筹资时应当谨慎，要讲究投资效益，避免盲目筹资；其次，在选择多种筹资渠道和方式进行筹资时，应综合考虑其资本成本和筹资风险，力求一个最优筹资组合。 （四）适时性原则 适时性原则是指企业在制定筹资计划时，要配合企业用资计划的时间安排，做好筹资和用资时间上的衔接，既要避免因筹资时间过早而造成的资金闲置，又要避免因筹资时间滞后而贻误有利的投资时机。 （五）合法性原则 企业的筹资活动，影响着社会资源和资本的流向和流量，涉及到各方主体的经济权益。因此企业在筹资活动中，应当遵循依法筹资的原则，遵守国家相关法律、法规，履行约定的义务，维护相关各方的合法权益。 二、企业筹资渠道与方式 （一）筹资渠道 筹资渠道是指企业取得资金的来源或途径，即从哪里取得资金，体现着资金的源泉和供应量。确定筹资渠道是筹资的必要前提。 目前，我国企业的筹资渠道主要有以下几种： 1、?国家财政资金 2、银行信贷资金 3、非银行金融机构资金 4、其他企业和单位资金 5、居民个人资金 6、企业内部资金 7、境外资金 ——企业内部资金是企业通过计提折旧、提取盈余公积和未分配利润形成并留在企业的资金来源 折旧：固定资产在使用中磨损消耗的价值。（非付现成本费用） “累计折旧”---------资产类账户 取得时： 借：固定资产 贷：银行存款 按月计提： 借：生产成本/制造费用/管理费用 贷：累计折旧 →计入主营业务成本/管理费用，从本年利润中扣除。 非付现成本费用 用于更新设备 （二）筹资方式 筹资方式是指取得资金的具体方法和形式，即如何取得资金，体现着资金的属性。企业筹资管理的重要内容是如何针对客观存在的筹资渠道，选择合理的筹资方式，有效地进行筹资组合，以降低筹资成本，提高筹资效益。 目前，我国企业可以利用的筹资方式主要有以下几种： 1、吸收直接投资