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目录 论桐庐中小企业融资渠道 1 一、中小企业定义及三大发展时期 1 （一）三大发展时期： 2 二、中小企业融资现状及融资难原因分析 2 ㈠中小企业融资现状 2 ㈡融资难原因分析 3 三、中小企业融资渠道 3 ㈠财政渠道融资 4 （二）银行融资渠道 5 （三）资本市场渠道 5 （四）商业信用渠道 5 （五）民间融资渠道 6 四、中小企业融资模式的选择运用原则和组合方式及桐庐企业融资现状 6 （一）、中小企业融资模式的选择运用原则 6 （二）、中小企业融资模式的组合运用 6 桐庐企业融资现状 6 参考文献: 8 论桐庐中小企业融资渠道 【摘要】中小企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。特别是当前，在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作用。中小企业存在的合理性和在经济中的重要作用，决定了必须重视中小企业的生存与发展。由于中小企业自身的特点，即规模小，可控资源更为稀缺，又往往处于快速发展阶段，需要大量的资金的投入。因此，中小企业的生存与发展，融资是其关键因素之一，桐庐地区中小企业较多，企业融资问题较突出。本文将对桐庐的中小企业融资问题进行主要的研究。 【关键词】桐庐 中小企业 融资渠道 一、中小企业定义及三大发展时期 中小企业是一个相对概念，相对大企业而言的。一般指规模较小的或处于创业阶段和成长阶段的企业，包括规模在规定标准以下的法人企业和自然人企业。企业规模大小由企业交易成本与管理成本之间的均衡决定的。 历史上我国经历了三次中小企业大发展时期：大跃进时期（20世纪50年代）、文革时期（20世纪60-70年代）、改革开放时期（20世纪80年代后）。中小企业的最重要贡献就是增强经济活力和解决就业问题。 （一）三大发展时期： 1大跃进时期 发展背景：在激进的“赶超”战略（赶“美”超“英”）指导下，加速重工业化进程，但大企业不能满足“赶超”要求，让中小企业也参与进来。出现了“五小”（小钢铁、小煤矿、小机械、小水泥、小化肥） 效果：违反了经济规律，影响了中小企业正常的发展，是一个失败的事例。 其原因，一是重工业是规模效益明显的产业，不宜采取中小企业形式。二是没有发挥中小企业应有的作用：稳定经济、活跃市场、保障就业、促进科技进步等，而当时成了实现某种政治目的的工具。 2文革时期 发展背景农业机械化和“备战备荒”思想指导下，再兴重工业型的“五小”工业浪潮。 效果：中小企业重复旧技术的发展、资源极大浪费、就业问题日益严重，导致“上山下乡”政策出台。 3改革开放时期 中小企业走上以轻工业和第三产业为主的发展道路，符合中小企业发展规律。 农村兴办“乡镇企业”，城市出现大批个私企业，中小企业迅速发展，当前己占据国民经济的“半壁江山”。中小企业在促进国民经济发展，活跃市场、扩大就业、增加税收、促进技术创新、促进城镇发展等方面正发挥着越来越重要的作用。 分水的制笔业，横村的针织业，钟山的花岗岩，各类农副食品加工等是桐庐特色企业，其中多为民营的中小企业。 二、中小企业融资现状及融资难原因分析 ㈠中小企业融资现状 从融资主体角度看，融资方式分三个层次： 第一层次为外源融资和内源融资 第二层次是外源融资划分为直接融资和间接融资 第三层次是直接融资和间接融资进一步细分 ㈡融资难原因分析 ⑴中小企业融资难的外部原因 1、缺乏完整的金融政策体系支持 目前的金融政策主要面向大企业的，银行大部分贷款供给大企业。专门针对中小企业的金融政策少之又少。 2、专门为中小企业贷款的中小银行不足 大银行与大企业配套，中小银行与中小企业配套，但现在地方性中小银行偏少。 3、担保机构功能尚未充分发挥 从实际情况看，一是与巨大的担保需求相比，担保机构数量仍显不足。二是现有担保机构缺乏资金扩充和损失补偿来源，担保能力有限。 4、缺乏国有商业银行支持 国有商业银行资金实力浓厚，在追求利润最大化前提下，贷款喜好大企业、大项目，而对中小企业贷款动力不足。 5、缺少适合中小企业的资本市场 目前我国大多数中小企业难以通过证券市场融资，主要原因是达不到上市门槛而不能上市： 一公司制改造，二是仅限于内部职工入股，三是受上市规模限制，四是竞争上市的企业多。 ⑵中小企业融资难的内部原因 1、规模小，缺乏抵押物和质押物。 2、缺乏核心技术和无形资产。 3、中小企业信用度较低。还贷意识薄弱，逃债现象时有发生；信用等级BB级以下占2/3。 4、财务制度缺乏规范性和财务状况缺乏透明度。 三、中小企业融资渠道 从中小企业资金来源划分，中小企业融资渠道有财政渠道、银行信贷渠道、资本市场渠道、民间资本渠道、海外融资渠道等。 ㈠财政渠道融资 财政供应企业资金经历三个时期： 1、全额拨款 计划经济体制时期的