案例分析之816光大乌龙指 .docxVIP

證券交易法規 于孫澤 Y1044181121 案例分析之 “8.16光大證券烏龍指” A. 事件始末 一． 2013年8月15日，上證指數收於2081點。 二． 2013年8月16日，光大證券公司策略部按計劃開展ETF套利交易。部門核定的交易員當日現貨交易額度為8000萬元，並在交易開始前由審核人員進行了8000萬元的額度設定。當天上證指數以2075點低開，到上午11點為止，上證指數一直在低位徘徊。 三． 2013年8月16日9點41分，交易員分析判斷180ETF出現套利機會，及時通過套利策略訂單生成系統發出第一組買入180ETF成分股的訂單（即177筆委託，委託金額不超過200萬元）。 四． 2013年8月16日10點13分，交易員發出第二組買入部分180ETF成分股的訂單（即102筆委託，委託金額不超過150萬元）。 五． 2013年8月16日11點02分，交易員發出第三組買入部分180ETF成分股的訂單（即177筆委託，委託金額不超過200萬元）。 六． 2013年8月16日11點05分，光大證券ETF套利策略系統出現錯誤，訂單生成系統發出了26082筆預期外市價委託訂單，而訂單執行系統對高頻交易沒有設定資金額度，導致多隻權重股瞬間出現巨額買單。大批權重股瞬間被一兩個大單拉升之後，又跟著湧現出大批巨額買單，帶動了整個股指和其它股票的上漲，以致多達59只權重股瞬間封漲停。指數的第一波拉升主要發生在11點05分到11點08分之間，然後出現階段性的回落。 七． 2013年8月16日11點07分，交易員通過系統監控模組發現成交金額異常，同時接到上海證券交易所的詢問電話，迅速批量撤單，並終止套利策略訂單生成系統的運行，同時啟動核查流程並報告部門領導。開始賣出股指期貨IF1309空頭合約。 八． 2013年8月16日11點15分起，上證指數開始第二波拉升，這一次最高摸到2198.85點，71只超級大盤藍籌股瞬間漲停，在11點30分午間收盤時收於2149點。 九． 2013年8月16日11點29分，坊間有消息稱上午的A股暴漲，源于光大證券自營盤70億的烏龍指。 十． 2013年8月16日下午13點，光大證券公告稱因重要事項未公告，臨時停牌。 十一． 2013年8月16日13點16分，光大證券董秘梅鍵表示，自營盤70億元烏龍純屬子虛烏有。 十二． 2013年8月16日13點22分左右，有媒體連續撥打光大證券多名高管電話，均顯示關機或未接通。 十三． 2013年8月16日14點23分左右，光大證券發佈公告，承認套利系統出現問題，公司正在進行相關核查和處置工作。有傳聞稱光大證券方面，下單230億，成交72億，涉及150多檔股票。就此，市場一度懷疑烏龍事件操作者為光大證券葛新元的量化投資團隊。事發時葛新元在外，不久即闢謠稱事件和光大富尊葛新元團隊沒有任何關係。 十四． 2013年8月16日14點55分，光大證券官網一度登陸不能，或因短時間內流覽量過大以致崩潰。 十五． 2013年8月16日15點整，上交所官方微博稱，今日交易系統運行正常，已達成交易將進入正常清算交收環節。 十六． 2013年8月16日16點27分左右，中國證監會通氣會上表示，“上證綜指瞬間上漲5.96%，主要原因是光大證券自營帳戶大額買入。”“目前上交所和上海證監局正抓緊對光大證券異常交易的原因展開調查。” 十七． 2013年8月22日，光大證券第三屆董事會第十四次會議審議通過議案，同意接受光大證券總裁徐浩明提出的辭去公司董事、總裁職務的申請，光大證券董事長袁長清將代行公司總裁職責。公司股票午後臨時停牌，23日複牌。 十八． 2013年8月20日，光大證券收到中國銀行間市場交易商協會《關於開展非金融企業債務融資工具主承銷業務規範自查的通知》，稱光大證券這幾日出現的交易異常事件反映出公司在內控合規、風險管理等方面存在重大問題，不符合交易商協會關於主承銷類會員應建立健全風險管理和內部控制制度的自律管理相關要求，決定暫停其非金融企業債務融資工具主承銷業務。 十九． 2013年8月30日，證監會召開新聞發佈會，證監會發言人表示，對光大證券作出沒收違法所得，罰款5倍是適當和依法的法條規定，可沒收所得，並處1到5倍罰款。依據證監會調查及邀請專家共同論證，共同結論是應對光大證券依法追究行政責任，並對涉及的所有違法行為進行處罰，包括券商內控法律法規的責任等。該案並未移送司法機關。 二十． 2014年2月18日，北京市第一中級人民法院表示正式受理，光大證券“烏龍指”主角楊劍波即將與中國證監會對簿公堂。 二十一． 2014年4月3日，8·16光大“烏龍指案”主要當事人、原光大證券策略投資部總經理楊劍波，訴證監會一案在北京第一中級人民法院開庭審理，審判結果預計最晚在5月上旬公佈。 二十二． 201