上市公司会计信息披露规范化研究.pdfVIP

第一部分 导论 一个成熟而规范的证券市场是建立在信息披露制度基础之上的，而会计信息的披露是信息披露制度的核心内容。 一、信息披尽是构筑证券市场的基础 会计是对经济过程的一种反映，不可避免地受到所处环境的影响。会计发展史上每一次重要的创新和进步，无一不是受环境变化驱动的结果。复式记帐只能滋生于意大利当时已经相当发达的商业和贷金业那一方沃土;成本会计的出现则应归于工业革命的胜利和工厂制度的建立。证券市场的大规模发展促使上市公司信息披露制度的诞生，再一次体现了这一观点。 (一)信息公开化是证券市场发展的客观要求 证券市场是市场经济中配置资源的重要力量，作为市场经济中一种高级市场组织形态，证券市场对经济发展的推动作用是其他任何市场无法比拟的。以股票市场为例，马克思曾说过:“假如必须等待积累去使某些单个资本到能够修建铁路的话，那么，恐怕到今天世界上还没有铁路。但是，通过股份公司转瞬间就把这件事完成了”。①现代资本主义国家正是利用证券市场才得以完成本国经济高速发展的。 发达的证券市场不仅推动着本国经济的发展，而且对国际经济的发展和一体化也具有深远的影响。二十世纪是证券市场蓬勃发展的时代，世界上不少证券市场已发展成为国际著名的金融中心，在世界经济舞台上扮演了重要角色。 一个国家证券市场能否发挥推动经济发展的功能，是衡量该证券市场规范与否的基本标准。值得注意的是，证券市场要发挥此功能并不是无所凭藉的，需要有一个前提条件，就是要有一种制度— 一种能够提供信息、传递信息并保证信息质量的制度。经验亦表明，建立高效的证券市场管理体系，并使其在公开、公平、公正的原则下正常运行，并非是一件轻而易举的事。“从技术角度上讲，它需要一整套投资者所要求，上市公司应当而且能够提供的信息报告制度”。② K4克思恩格斯全集》 第23卷 第687页Q证券监管— 市场信誉的缔造者》 埃弗里特·艾利茨 (美国商务部官员夕 《中国证券报H 1995.6 所谓信息披露是指上市公司采用公开的方式，通过一定的传播媒介，用一定的格式，将公司财务状况和经营成果以及其它各种资料公布于众。信息披露的核心是会计信息披露，会计信息披露的实质是会计信息公开化，它是信息需求社会化对会计发展所提出的客观要求。 企业为了生存和发展，必须与外界保持信息交流，包括向政府有关部门和债权人提供有关的财务报告。股份有限公司出现以前，企业没有必要向社会公众报送详细的财务报告。19世纪80年代大规模工业开始形成以前，美国企业都不通过公开出售股票来筹集大量资本。从银行获得短期借款的一般惯例，使企业没有必要与公众保持接触”。③股份有限公司出现后，所有权和经营权得到彻底分离，并形成了外部利益集团，其中最主要的为投资人和债权人两大集团，出于对自身利益的关心，必然要求财产经营者提供能反映其受托责任履行情况的报告。证券市场的发展又造成投资者、债权人数量剧增，他们来自社会各阶层，分散在四面八方，在这种环境下，仍采用财产经营者对信息使用人逐一报告的方式，既增加履责报告成本，又不符合证券市场的公平、公开、公正原则。为此，势必要寻找一种形式，既使各种信息使用人能同时获得应有的信息，又不至于增加履责成本，这种形式就是信息披露。可见，信息披露的产生并非偶然，它是会计顺应环境变化的结果。 (二)信息披露是构筑证券市场的基础 信息披露是构筑证券市场的基础，充分、及时、有效的信息披露具有如下功育巨: 1信息披露是证券交易有序进行的前提 投资者参与证券交易的唯一目的就是投资获利，它们最感兴趣的是证券价格以及能帮助他们预测价格走势的信息。证券价格的决定因素很多，但最关键的是企业经营状况，即盈利水平的高低、财务状况的好坏、支付能力的强弱等等 投资者只有通过会计信息的披露才可能获得这些信息并据以判断作出其 “买— 卖— 持有”决策。因此，上市公司信息披露为证券市场投资者合理决策提洪了最适当的行动指南，是证券交易有序进行不可缺少的前提。 2.信息披露有利于提高证券市场效率 证券发行和证券投资是实现社会资源配置的过程。这一过程主要依靠市场机制进行调节。一般来说，证券市场上信息越畅通，证券价格与企业经营状况相关性越大，投资流向就越趋于合理，资源配置效率就越高。信息披露是提高证券市场效率的关键因素。3.信息披露是证券违法行为难于逾越的障碍 ， a会计思想史》 (美)迈克尔·查特菲尔德 中国商业出版社 1988年版 第44页 信息披露是遏制证券欺诈和内幕交易等违法行为最有效的手段。证券欺诈和内幕交易是证券法上的两种严重违法行为，它们总是伴随上市公司信息隐匿存在和发展。信息披露与信息隐匿相对立，是证券欺诈和内幕交易难于逾越的障碍。一方面，信息公开以后，减少了信息垄断现象，为