融资租赁的功能和业务定位.docVIP

融资租赁的功能和业务定位 在众多的融资租赁理论研究和实践中，融资租赁的功能大致包括优化资源配置的手段、资产经营管理的平台、产品促销的帮手、税收安排的杠杆、财务处理的工具、新型的融资方式等。在上述功能中，有些功能并不被公众所了解，还有一些功能的发挥受制于特殊条件。那么，究竟何种功能对于租赁公司适用范围最广、最为实用，如何发挥租赁公司的主要功能，直接关系到租赁公司的服务能否被市场所接受。 一、充分发挥融资租赁的功能 1.资产经营管理的功能是租赁公司的核心功能，但对租赁公司的要求最高，属于租赁公司的高级阶段。资产经营管理是指租赁公司通过对租赁资产进行经营取得收益，经营租赁资产包括参与租赁资产的采购、租赁、收回、再租赁及处置。租赁公司经营资产的主要方式是经营性租赁，即租赁公司自行采购租赁物并用于短期租赁，通过不断的多次租赁对多个承租人提供服务。对于租赁公司来说，经营性租赁的收益远高于融资租赁。批量的采购可以获得较低的购买价格；由于短期租赁给承租人使用和退租带来方便，因而租赁公司的收益率可以更高；租赁物的收回处置可以为租赁公司带来新的收益。与高收益相对应的是，经营性租赁对租赁公司要求很高，租赁公词必须要有雄厚的实力，必须承担租赁物余值风险，必须承担租赁物闲置不能及时出租的风险。因此，开展经营性租赁业务要求租赁公司对行业发展有深入地调研，对租赁物的购买、使用非常了解，掌握二手设备的处置手段：目前国内的租赁公司均是以融资租赁为主要业务，以经营性租赁为发展方向，已经有部分先进的租赁公司在经营性租赁业务上作出了成绩，比如民生金融租赁采购了十几架公务机，开展经营性租赁业务。再比如远东租赁公司大量开展医疗设备、印刷设备经营性租赁业务。 2．财务和税收的功能包括加速折旧、延迟纳税、优化财务指标等。租赁的财税功能往往来自高端客户的偶然性需求，因而市场狭小，不是承租人选择租赁公司的主要原因。 3．促销功能主要针对以设备制造厂商为背景的租赁公司，通过促销租赁的方式帮助设备制造厂商扩大销售、减少应收账款。租赁公司也大多与设备厂商开展合作、互利共赢。 4．对于大多数租赁公司来说，我国现阶段融资租赁最主要的功能是融资，是以物权为特征的融资新方式，即通过融物来实现融资。只有找准融资租赁与其他融资方式的差异性，才能有效发挥租赁融资的特点，才能使租赁公司在激烈的市场竞争中站稳脚跟。 (1)在我国，当前融资租赁的主流业务在于大型租赁项目。金融祖赁公司目前3500亿元的租赁资产中一半都是飞机船舶租赁等大型项目。全国排名前十位的租赁公司无一例外都是以飞机船舶和基础设施租赁为主流业务。对大型企业来说，租赁项目融资的条件和难度略小于固定资产项目贷款，比如银行的中长期贷款一般针对一个项目（包括土建安装等），较少针对单台大型设备贷款。而且，无论是项目贷款还是固定资产贷款，企业通过租赁公司融资的自筹资金的比例（一般为10%）均小于银行贷款要求的自筹比例(30%)。对于能够产生稳定现金流的资产，比如高速公路、桥梁，租赁公司可以根据未来现金流重新评估资产的价值，再以出售回租的方式实现融资，大大增加企业的融资额度。2010年11月26日，现值7.7亿元的郑州机场高速通过出售回租评估增值并在招银租赁成功融资9亿元。 通过融资租赁，企业还可以规避银行对资金用途的严格监管。 (2)对于中型企业来说，融资租赁是企业中长期资金来源的最佳方式。流动资金贷款期限太短，不能用于购置设备；固定资产贷款难度更大。因此，企业购置设备选择融资租赁最为便捷。通过租赁融资，企业可以变硬负债为软负债（变银行借款为应付款）；可以把1年期的短期借款转化为3年左右的中长期负债；可以把宝贵的银行授信额度保留下来用于流动资金周转；还可以把已有的设备等固定资产通过出售回租实现黜资或至少扩大融资额度。 (3)对于小微企业来说，融资租赁则是解决其融资难的有效途径。租赁公司支持小微企业融资所起的作用与担保公司相近又略有差异，租赁公司专注于企业设备更新的融资，担保公司侧重于企业流动资金的融资担保。而且，租赁公司由于拥有租赁物的物权，因此可以在融资担保措施上比担保公司的要求略低，融资额度上比担保公司略大，融资期限上比担保公司略长，从而为广大小企业提供门槛更低、更有吸引力的融资服务。 通过以上的分析可以看出，融资租赁对于实现大中小企业的融资需求都有其独到之处，应该拥有广阔的市场空间。值得注意的是，租赁公司在发挥自身融资功能的时候，必须把与银行的合作放在首位，必须清醒地认识到租赁融资与银行融资不是竞争的关系，而是银行融资方式的有效补充，租赁公司拥有的租赁物的物权能够为银行的信贷资金提供更有力的保障。租赁公司的作用是在银行与企业之间多搭建一座桥梁。谁能满足