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沪深300指数收益率实证分析 　　作者简介：苗苗（1992-），女，河北承德人，四川大学经济学院资产评估专业研究生，研究方向：企业价值评估。 　　摘 要：文章采用ARMA模型来描述沪深300指数收益率序列，GARCH（1，1）模型用来拟合误差。文章对深300指数收益率序列分别建立误差分布为正态分布，GED分布和t分布的ARMA-GARCH（1，1）、GARCH（1，1）模型。实证结果表明：我国股票市场具有异方差性、尖峰厚尾的特征。文章讨论了GARCH类模型的参数估计方法和结构形式，实证分析发现，基于GED分布和t分布的模型相比正态分布的模型有一定优越的表现。 　　关键词：GARCH模型；t分布；GED；分布 　　一、前言 　　随着时代的发展、技术的进步，全球金融市场的变革导致金融市场的波动性日趋加剧。针对这种情况，金融监管当局、金融机构近年来一直在不断强化市场风险的管理与监管。计量经济学领域中GARCH族模型的提出和发展为我们准确地度量金融风险提供了精确且科学的工具。越来越多国内许多学者开始研究我国证券市场回报的波动规律。本文以我国沪深300每分钟收益率作为研究的对象，分别建立了基于正态分布、t分布、GED分布的ARMA（p，q）-GARCH（1，1）模型及GARCH（1，1）模型。通过从理论到实证的系统地研究，增加了一些研究中国股市的波动性的实例，并为监管、防范