财务报表的分析_10.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * Z′评分模型 Z′评分模型的计算公式如下： Z = 0.717 ×（营运资金/资产总额） + 0.847×（留存收益/资产总额）+ 3.107 ×（息税前利润/资产总额）+ 0.420×（权益账面价值总额/负债账面价值总额）+ 0.998 ×（销售收入/资产总额） Z′评分模型的判别标准是： 若Z′值小于1.23，企业存在破产风险；若Z′值在1.23~2.90之间，为灰色区域；若Z′值大于2.90，企业处于正常状态。 * Z″评分模型 Z″评分模型的计算公式如下： Z = 6.56 ×（营运资金/资产总额） + 3.26×（留存收益/资产总额）+ 6.72 ×（息税前利润/资产总额）+ 1.05×（权益帐面价值总额/负债账面价值总额） Z″评分模型的判别标准是： 若Z″值小于1.10，企业存在破产风险；若Z″值在1.10~2.60之间，为灰色区域；若Z″值大于2.60，企业处于正常状态。 * 多元逻辑预警模型 3．多元逻辑（Logit）预警模型 多元逻辑预警模型的目标是寻求观察对象的条件概率，从而据此判断观察对象的财务状况和经营风险。Logit模型假设了企业破产的概率P （破产取值为1，非破产取值为0），并假设Ln [p／(1-p)]可以用财务比率线性解释