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金融结构视角下小微企业融资排斥研究 　　摘 要：纵观各国经济发展史，事实表明小微企业是市场机体的重要组成部分，在各国的国民经济发展中都起着至关重要的作用。因此，小微企业在市场经济体制下的发展引起人们的重视。而观察我国目前小微企业的发展状态，发现普遍存在的问题是融资困难。结合我国小微企业的实际情况，借鉴国外的一些小微企业发展的成功经验，研究一个适合我国小微企业发展的最佳金融结构。 　　关键词：小微企业；融资排斥；金融视角 　　一、引言 　　小微企业是国民经济的重要组成部分，在市场经济体制的发展中占据着重要的地位，在各国经济发展中起着不可代替的作用。由于小微企业具有着提高就业率，促进创新和各企业间的良性竞争，因此可以说是一个国家经济发展的动力，其重要性可想而知。而中国作为一个发展中国家，小微企业的发展更应该受到特别的重视。目前，我国小微企业的数量已经达到了4000多万家，并且正在以一个更快的速度持续增加着。资本是一个企业发展必要的投入，关系着企业的生死存亡，而小微企业由于本身规模小、可抵押物少、社会地位低等原因，往往在融资问题上处于不利地位，这对小微企业的发展有着很大的影响。目前，这一问题，已经越来越受到相关专家和学者们的关注。本文，站在金融视角下，研究了小微企业的融资问题与金融结构之间的关系，并给出有效的解决办法，为构建一个解决小微企业融资困难的金融结构提出解决方案和建议。 　　二、相关概念及国内外发展现状 　　1.相关概念界定 　　金融结构指的是整个金融体系各个组成部分所占的比例及其规模大小。对金融结构的研究可以从不同方面进行，比如，从金融结构自身来看，考虑其各种融资方式所占的比例；从金融服务来看，考虑其在金融市场所占的比例大小等。 　　小微企业，顾名思义指的是规模较小、员工较少的一些企业。但是对于不同国家来说，对小微企业的界定存在差异，即使对同一个国家而言，在不同经济发展阶段，对小微企业的界定也是有差别的。因为企业本身就是处于一个动态发展的过程，受很多条件的约束和影响，因此很难用一个确切的定义将其界定。 　　2.国内外发展现状 　　结合各国经济发展史，经过多年的研究，将小微企业融资困难的原因主要归纳为以下几点： 　　（1）信息不对称 　　信息不对称指的是小微企业和银行之间存在着相互信息不等的问题。一般来说，企业更加了解自身经营发展方面的信息，他们可以利用这些信息增加贷款的不确定性，损害了银行方面的某些利益。这就导致了严重的道德问题。久而久之，银行对小微企业越来越不信任，银行为了减少自身利益受到的损害，便对小微企业实行更加严格的信贷约束。因此，造成了小微企业融资困难的局面。 　　（2）价格歧视 　　价格歧视指的是银行对不同的小微企业根据其规模大小实行不同的利率定价。商业银行作为盈利集团，往往为了追求更多的利润对小微企业实行差别利率的政策。这样往往越是规模小的企业越要接受高的利率，增加了小微企业融资的困难性。 　　（3）融资成本 　　融资成本指的是，融资规模越大，银行的成本越低。因此，对于小微企业来说，一般只需要进行小额融资，也就是说融资规模较小，因此意味着银行对小微企业进行融资帮助时，其投入的成本就比较高。由于这个原因，银行更青睐将资金贷款给规模较大的企业。这也在一定程度上造成了小微企业融资困难的局面。 　　（4）声誉理论 　　不管对于人还是企业，声誉永远都是评价其好坏的标准。声誉理论指的是，银行更加愿意帮助声誉较好的企业进行融资。而小微企业由于规模较小、发展时间较短、社会地位较低等原因，其声誉往往不如规模较大的企业。因此，银行往往增加对小微企业融资的困难。 　　针对上面提出的几种融资困难的因素，学者们相继给出了一些建议。比如，1989年，Diamond提出，在进行借贷时进行“声誉”机制，也就是说企业在每次借贷过程中，根据其表现记录其信誉。对于那些借记信誉较好的企业银行应优先考虑帮助其融资。因此，小微企业只需在每次借记时遵守约定，以此提高自身声誉，增加银行对其融资的可能性。又如，2002年，Berger等提出一种缓解企业与银行间信息不对称导致的小微企业融资困难的局面。他指出，小微企业应该与一些固定的银行打交道，在每次借贷过程中保持自身良好声誉，久而久之就会缓解银行对其的防备，增加了融资的可能。 　　三、金融视角下小微企业融资排斥因素 　　1.大银行垄断对小微企业融资的影响 　　目前，我国金融市场属于大银行垄断的形式，在我国实行的公有制为主体的计划经济模式下，大多数金融资源都归政府所有，形成了我国大银行垄断的局面。一方面，大型企业的生存和发展离不开这些垄断银行的资金支持；另一方面，我国四大银行越来越占据着所有银行的资产和业务，越来越成为垄断寡头。而根据银行规模的不同，为企业提供