经济心理学金融市场中人的经济心理与行为导论.ppt

第三章 金融市场中人的经济心理与行为 主要内容： 一、投资与金融投资意识 二、金融投资中的认知与行为偏差 一、 投资与金融投资意识 （一）投资的基本概念 投资是一种追求未来货币增殖的经济行为。它有两方面的含义： 1、货币增殖性 投资的目的是为了货币增殖，追求获利最大化。 2、经济行为性 投资是一种有意识的经济行为，投资行为受人们心理意识的调节、控制，这就赋予了投资行为以人类心理的特征。 （二）金融投资意识 案例思考： 穷人贫穷的原因，是他们的投资领域不同。富人多数的财产是投资在房地产和股票上，而穷人多数的财产是存放在银行，这主要由一个因素所决定的，那就是——财商。 要想跻身于富人之列，便要在思维模式上跳出传统思维的框框。 觉醒 1、货币的运动增殖观念 什么是操纵股市？ 庄家操纵股价的三部曲： 1、压低价格，暗中吃进； 2、煽风造势，哄抬股价； 3、高价抛售，获取差价。 股民的划分： 散户：资金少，小量买卖股票的普通投资者。 大户：手中有较大量资金，对股市大量投资，大批买卖股票的投资者。 机构：从事股票交易的法人如证券公司、保险公司之类。 庄家：指有强大实力，能通过大量买卖某种股票而影响其价格的大户。 主力：指有极强实力，能通过大量买卖股票而影响整个股市股价的特大户。但实际上主力往往是若干庄家的联合行动，由其合力造成对市场的影响。 股市：吉祥三宝 庄家？哎!大盘拉高你该出货了吧 对拉我的股票咋不见涨啊 买的不对我怎么才能买到黑马 不告诉你啦庄家媒体上市公司就是吉祥的一家大师？哎!我交了咨询费啥时候指导操作啊等我电话呀我自己分析的股票正确吗不对啦!那我买啥呀?买我们正要出货的呀!大师电台咨询公司就是吉祥的一家 “我们的股市不是自由经济而是自由操纵。我们的监管不是要摧毁一个自由体系，而是要摧毁自由操纵，给股市创造公平自由的环境。你是庄家政府就不准你炒股，你所有的交易全部要记录在案。而我们目前的情况是全社会都承认了庄家的存在，这是很可怕的事情。美国没有庄家，政府不会给庄家任何机会。你要是收购任何一家上市公司股票达5%以上或个人持有某家公司10%以上股票，你就是个‘嫌疑犯’。” ———郎咸平 二、金融投资中的认知与行为偏差 投资是一个包含知觉、情感、意志的心理过程，各种心理因素都在影响着投资者，因而会造成投资者的认识、情绪与决策的偏差。 例：视觉幻觉： “在差的物品上花更多的钱： 例1： 现在有两杯哈根达斯冰淇淋，一杯冰淇淋A有7盎司，装在5盎司的杯子里面，看上去快要溢出来了；另一杯冰淇淋B是8盎司，但是装在了10盎司的杯子里，所以看上去还没装满。你愿意为哪一份冰淇淋付更多的钱呢？ 　　如果人们喜欢冰淇淋，那么8盎司的冰淇淋比7盎司多，如果人们喜欢杯子，那么10盎司的杯子也要比5盎司的大。可是实验结果表明，在分别判断的情况下，人们反而愿意为分量少的冰淇淋付更多的钱。 实验表明：平均来讲，人们愿意花2.26 美元买7盎司的冰淇淋，却只愿意用1.66 美元买8盎司的冰淇淋。 （评点：也就是不能把这两杯冰淇淋放在一起比较，人们日常生活中的种种决策所依据的参考信息往往是不充分的） 餐具实验 例2：比方说现在有一家家具店正在清仓大甩卖，你看到一套餐具，有8个菜碟、8个汤碗和8个点心碟，共24件，每件都是完好无损的，那么你愿意支付多少钱买这套餐具呢？如果你看到另外一套餐具有40件，其中24件和刚刚提到的完全相同，而且完好无损，另外这套餐具中还有8个杯子和8个茶托，其中2个杯子和7个茶托都已经破损了。你又愿意为这套餐具付多少钱呢？ 结果表明，在只知道其中一套餐具的情况下，人们愿意为第一套餐具支付33美元，却只愿意为第二套餐具支付24美元。 (完整性） 例3：比如说太平洋上有小岛遭受台风袭击，联合国决定到底给这个小岛支援多少钱。假设这个小岛上有1000 户居民，90％居民的房屋都被台风摧毁了。如果你是联合国的官员，你以为联合国应该支援多少钱呢？但假如这个岛上有18000 户居民，其中有10％居民的房子被摧毁了（你不知道前面一种情况），你又认为联合国应该支援多少钱呢？从客观的角度来讲，后面一种情况下的损失显然更大。 可实验的结果显示，人们觉得在前面一种情况下，联合国需要支援1500 万美元，但在后面一种情况下，人们觉得联合国只需要支援1000 万美元。 （一）认知与行为偏差的类型 1、过度自信的认知偏差 2、信息反应的认知偏差 3、损失厌恶的认知与行为偏差 4、后悔厌恶 5、心理账户 6、时间偏好 7、