第3章 IS-M分析.docVIP

第三章 产品市场和货币市场的一般均衡 一、本章基本要求 了解在产品市场和货币市场的统一中讨论收入决定的必要性 掌握投资均衡在投资边际效率与利率相等的水平上并随利率下降而增加的原因。 掌握货币市场上均衡利率的决定和变动。 掌握IS曲线和LM曲线的特征、斜率及其移动。 （） 二、学习提要 （） 厂商的投资量取决于投资边际效率（）（）IS曲线 1、IS曲线 如果在产品市场收入决定模型中引进利率变量：投资随利率的下降而增加，则包含利率变量的产品市场收入决定模型为： 或 其中c为边际消费倾向，i为投资需求对利率变动的反应程度，表示每提高一单位利率所减少的投资量。求解该模型，可得包含利率变量的产品市场两部门均衡收入： Y 或。根据该方程，可以得到一条反映产品市场上均衡收入和利率负相关的IS曲线。 2、IS曲线向右下方倾斜的原因 IS曲线的斜率为－。由于0(c(1，r(0，故－(0，即IS曲线的斜率为负。对此的解释是：利率下降使投资成本降低，刺激投资量的增加。通过乘数作用，总需求水平进一步提高。在没有供给限制的条件下，总需求水平的提高导致均衡收入的增加。 3、IS曲线斜率的决定因素 在两部门经济中，IS曲线的斜率的绝对值取决于边际消费倾向c与投资需求对利率变动的反应程度i的大小。 如果投资需求对利率变动的反应程度i既定，则IS曲线的斜率的绝对值与边际消费倾向c负相关，边际消费倾向c越大，IS曲线的斜率的绝对值就越小。这是因为c越大，支出乘数就越大，从而当一定量的利率变动引起投资变动时，收入将以较大幅度变动。故IS曲线比较平坦。反之，c越小，支出乘数就越小，当一定量的利率变动引起投资变动时，收入的变动幅度较小。故IS曲线比较陡峭。 若边际消费倾向c既定，则IS曲线的斜率绝对值与投资需求对利率变动的反应程度i负相关：i越大，IS曲线的斜率就越小。这是因为i越大，反投资曲线I越平坦，投资对利率变动的反应就越敏感，一定量的利率变动将引起投资量的较大变动。在支出乘数既定的条件下，较大的投资变动量将引起收入更大幅度的变动。故IS曲线比较平坦；i越小，即反投资曲线I越陡峭，投资对利率变动的反应就越不敏感，一定量的利率变动将引起投资量的较小变动。较小的投资变动量，在支出乘数既定的条件下，将引起收入较小幅度的变动。故IS曲线比较陡峭。 4、IS曲线的移动 在两部门经济中，IS曲线随投资和储蓄函数的变动而移动。如果投资在每一既定的利率水平上增加，即投资增加，就会引起收入在每一既定的利水平上增加，使IS曲线右移。同理，投资减少，IS曲线左移。如果储蓄在每一既定的收入水平上增加，即储蓄增加，为了保证收入均衡，投资必须增加，利率就会降低，IS曲线左移。同理，储蓄减少，IS曲线右移。 （） 1、货币供给和货币需求 狭义的货币是指现金和活期存款的总和。现金供给完全由货币当局即中央银行决定；活期存款的数量由中央银行、商业银行和公众共同决定，而中央银行所起的作用最大。为了简化分析，以后假定货币供给仅由中央银行一方决定，为一外生变量。 货币需求又叫流动性偏好，分为货币的交易需求、预防需求和投机需求三种。货币的交易需求和预防需求都是收入的函数，两者可以合起来叫做交易需求，它随收入的增加而增加，与收入正相关。货币投机需求是利率的减函数：在利率很高时，投机需求等于零；利率很低时，投机需求无穷大；在利率很高和很低之间，货币的投机需求随利率的下降而增加，与利率负相关。 2、利率的决定 如果用L表示货币需求，L1为货币的交易需求，Y0表示既定的收入，L2表示货币的投机需求，r为利率，M表示货币供给，则利率的决定模型为： 求解该模型，可得均衡利率。 3、利率的变动 L1和L2与利率正相关；M和利率负相关。然而当经济处于流动性陷阱时，M的变动和利率无关。 （四）包含收入变量的在货币市场利率决定模型——LM模型 1、LM曲线的方程 在货币市场利率决定模型中，引进收入变量：交易货币需求随收入的增加而增加。则包含收入变量的货币市场利率决定模型为： 其中，k为交易货币需求量对收入变动的反映程度，k(0；J(0；h是投机货币需求量对利率变动的反应程度，h(0。对该模型求解，得LM曲线的表达式为： ，或 。 2、LM曲线的特征 LM曲线由水平、向右上方倾斜以及垂直三个部分组成。水平部分表示，当均衡利率处于极低水平（收入水平也很低）时，它不随收入的变化而变化；垂直部分表示，当均衡利率处于很高水平时，即使收入不变化，它也可以变化；水平部分叫凯恩斯区域，垂直部分叫古典区域。向右上方倾斜部分表示，随着收入的增加，均衡利率上升。 3、LM曲线斜率的决定因素 LM曲线的斜率取决于交易货币需求曲线和投机货币需求曲线的斜率。根据LM曲线的方程： ，可以看出，LM曲线的斜率为。显然，LM曲线的斜率与交易