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基于AHP的BOT生活垃圾焚烧发电项目风险评价研究 【摘 要】从分析影响BOT城市生活垃圾焚烧发电项目投资-建设-运营期的风险因素入手，根据AHP法构建层次结构模型，对BOT生活垃圾焚烧发电项目的风险因素进行分析辨识和风险重要性排序，为风险评价提供一种简便和较为客观的分析方法。从AHP法分析项目风险因素入手，构建层次结构模型，对项目的风险因素进行分析辨识，通过风险重要性排序，判断出对项目有影响的风险因素，为质量风险管理提供一种简便和较为客观的分析方法。 【关键词】层次分析法（AHP） BOT模式 生活垃圾焚烧发电项目 风险评价 由于BOT融资模式和生活垃圾焚烧发电项目本身的复杂性和特殊性，导致这种融资模式在我国垃圾焚烧发电建设领域拥有很多不确定性，风险管理难度比较大。项目发起人是提出项目、取得经营项目所必须的特许权、并将各当事人联系在一起组成项目公司的实体、公司或个人，作为项目的实际投资者和主要承办者，项目发起人通过项目的投资活动和经营活动获得投资收益，通过组织项目融资实现投资项目的综合目标要求，这种角色决定了他在BOT项目中居于特殊地位和在风险管理中的主导作用，因此风险评价工作是项目的不同阶段，都有着重要的作用与意义。 1 BOT垃圾焚烧发电项目不确定性分析 当前在我国投资建设BOT城市生活垃圾焚烧发电项目面临着许多不确定性，主要表现在以下几个方面： （1）BOT模式下参与方众多，项目发起人、政府部门、银行、保险公司、设计单位、施工单位、供货以及电力、能源部门在不同时期扮演着重要角色，项目合同关系错综复杂、合同管理难度大，项目协调难度大； （2）我国对待城市生活垃圾处理的环保政策和标准逐步完善，对垃圾焚烧产生的废水、废气以及固体废弃物排放和评价及运行要求日趋严格； （3）民众的法律意识和维权意识逐步提高，由于担心环境受到污染，反对建设声音有越来越强烈的趋势； 项目所处的环境以及在项目的准备、建设、运营、移交等不同阶段均有损失发生的不确定性因素存在。 2 层次分析法的结构模型 层次分析法 是美国运筹学家萨迪（T.L. Saaty）教授20世纪70年代初提出的，运用AHP研究BOT项目风险管理，就是要从系统的观点出发考虑决策的问题，将项目风险及应对措施等难以量化的因素，进行重要性、影响力、优先程度的量化分析，为工程项目风险管理科学决策提供依据。 运用AHP评价项目风险，一般分4个步骤：1）建立层次结构模型；2）构造两两比较判断矩阵；3）层次单排序及其一致性检验。4）层次总排序及一致性检验。综合计算给出各方案（最底层）对总目标（最高层）影响的权重，权重最大的方案即为实现目标的最优选择。 2.1 建立BOT垃圾焚烧发电项目层次结构模型 按照风险的来源，可以将BOT城市生活垃圾焚烧发电项目的主要风险因素划分分为以下八类：风险因素是政治风险，法律风险，金融风险，社会风险，信用风险，完工风险，运营风险，环境保护风险。 （1）政治风险。主要由于国家的产业政策以及项目所在地的政治局势、政府政策、政府行为的影响，主要有获准风险、政局风险、政策风险、项目提前收归国有风险； （2）法律风险。法律风险是指在项目实施过程中，由于外部的法律的缺失、法律环境发生变化，或由于包括项目发起人自身在内的各参与方未按照法律规定行使权利、履行义务，而对项目造成负面法律后果的可能性。 （3）金融风险。金融风险主要是指项目发起人不能控制的金融市场的可能变化而对项目产生的负面影响，造成成本增加，收益受损。BOT垃圾焚烧发电项目存在利率风险、通货膨胀风险和供应价格上涨风险； （4）社会风险。社会风险是项目所处的宏观和微观环境的消极因素对项目不利影响，主要表现在类似项目重大失败的波及、当地居民反对建设以及社会治安、社会风气对项目的不利影响； （5）信用风险。所谓信用风险是指项目参与各方因故无法履行或拒绝履行合同所规定的责任与义务的可能性。主要有指定分包商风险、合作方资信风险、合作方管理、技术能力风险； （6）完工风险。完工风险是指因拟建项目不能按期完成建设、不能按期运营、项目建设成本超支、不能达到设计的技术经济指标而形成的风险。 （7）运营风险。主要是项目建成后，在项目的运营和维护过程中，由于技术、生产条件变化劳动力状况以及原料供应、设备运行维护、生产经营管理等因素引起的风险。主要表现在技术风险、设备风险、经营管理风险； （8）环境保护风险。环境保护风险是指项目由于满足环保法规要求而增加的新资产投入或迫使项目停产等风险。环境保护风险主要有二次环境污染风险、运营事故风险及现有环境保护标准提高而被迫提高投入的风险。 2.2构造两两判断矩阵 构造判断矩阵，根据 AHP法确定风险因素的权重。利用特征值方法可确定政治风险，法律风险，金融风险，社会风险，信用风险，完工风险，运营风险，环境