周投资策略2012924.ppt

国内宏观 从政策角度上来看，目前在短期内可能发挥作用的政策目标还是以保增长和保就业为主的三个方面：财政政策刺激投资，补贴政策促进消费，贸易政策稳定出口。作为政策的主要着力点，投资板块在短期的表现其实不用非常悲观。另外“金九银十”的季节效应使得消费部门的景气环比改善值得关注。出口在四季度可能继续在地位徘徊。 海外市场 上周是QE3推出后的第一个交易周，海外市场总体呈现出利好出尽的反映。未来海外方面刺激政策再度大幅超预期的概率较小，市场焦点将逐步回归基本面上来。对于短期而言，我们判断欧洲不会发生系统性风险。中日钓鱼岛争端还会持续下去，但是引发全面战争和系统性风险的概率不大。 投资建议 ?? 如果A股指数重心继续大幅下移将倒逼维稳政策，当前短期底部形成主要取决于维稳政策出台的实际和力度，继续有选择的配置周期性行业中的细分领域：基建相关的上游新材料以及中游专有这杯制造领域的投资机会。资源行业，看好黄金。布局消费升级领域，同时“金九银十”的季节性效应预期将对消费行业有正面刺激效果。我们看好传媒、医疗服务、食品饮料、商业、旅游等消费升级相关行业。 * Derivative products Business 维稳决定本周走势 * Derivative products Business