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沃伦?巴菲特(Warren Buffett)被错误地称为“价值投资者”。其实他不是──至少从上世纪60年代初开始就不是了。在我看来，价值投资者买进资产的原因是资产价值低于其一望便知的价值。一个基本的例子就是，一家公司在银行有一亿美元现金，无负债，而其市值为5,000万美元（通常在市场低迷时会出现这种情况），那么这家公司的股票可能是很好的价值投资对象。只要不出现亏损，最终其价值至少会达到其一亿美元的现金水平。价值投资者使用的另一个标准是市盈率。如果一只股票市盈率仅为五倍（比如说其收益为1,000万美元，市值5,000万美元），那它通常也是不错的买进对象。此外还有更多内容，不过价值投资最基本的就是这些了。巴菲特更多的是一位运用人口统计学的投资者。他长线投资的特性意味着他通常不会如价值投资者一样行事：在股票被低估的时候买进；当它达到应有的价值时卖出。他手中资金太多，因此着眼也更长远。以下是一些例子：从人口统计学角度来看：世界上的每个人最终都会喝调味碳酸饮料。从投资角度：当其他投资者全都不看好可口可乐公司(Coca-Cola)时，巴菲特却在买进。统计学角度：全世界所有人最终都会用上信用卡。投资角度：买进美国运通公司(American Express)的股票。巴菲特在上世纪60年代初首次买进美国运通时，它正处于“色拉油丑闻”之中。投资者们对其股票避之犹恐不及。巴菲特站在他最喜欢的餐馆的收银机