我国通货膨胀预期及管理问题的探析.docVIP

我国通货膨胀预期及管理问题的探析 　　【摘要】通货膨胀是市场经济中不可回避的重要经济规律，而通胀预期是对于未来通货膨胀的判断，直接关系到未来的市场信心。与通胀预期判断相关的因素很多，其中央行的市场目标、当期的通胀水平以及信息的披露，在管理通胀预期的过程中需要运用多种方式进行通胀预期管理。 　　【关键字】通货膨胀预期，管理对策 　　 一、相关概念 　　通货膨胀在当今社会是一个非常为人熟知的概念，源于宣传媒体的发展和我国通货膨胀的现实感受。在经济学定义中，预期一般是指经济行为主体对经济变量未来值的预测。通货膨胀预期也就是对未来通货的估计，是对未来的一种预判，通货膨胀可以分为多种类型，包括了静态通货膨胀预期、外推通货膨胀、理性通货膨胀等类型。所谓静态通货膨胀就是不考虑未来其他意外因素的影响，而是按照上一期通货的数据来估计下一期的通货膨胀预期;外推通货膨胀预期是指在考虑通货膨胀预期时，完全考虑过去通货膨胀率和将来的趋势变化，综合各种因素计算得出的通货膨胀预期;理性通货膨胀预期是指收集所有的与未来相关的通货膨胀因素，并经过模型严格的计算得出的理论上最接近真实情况的通货预期。 　　二、通货膨胀预期的影响因素 　　通货膨胀的发生受很多因素影响，除了受到经济领域相关因素影响之外，也受其他相关社会因素影响，具体来说包括以下方面： 　　1、央行的目标 　　央行的目标对于通货膨胀的预期判断起到重要作用，目标多样化的央行，像中国人民银行、美联储等央行一般都很难达到理想的通货膨胀预期，因为这种类型的央行在关注货币的同时，更关注国民经济的发展和社会就业、社会稳定等综合因素，这种多目标的结构使得央行的货币政策不单纯是处理货币问题而成为政策制定问题，因此在稳定物价方面很难做到与预期相符合。我国央行在进入21世纪之后就提出了控制通货的预期，但是多年的实践发现，这种预期往往与实际的经济发展状况不相匹配，也最终没有实现。与之形成鲜明对比的是目标单一的央行，例如英国中央银行，其核心目标就是维持物价稳定，这样的价值目标使得其通货预期往往在预期之内。 　　2、当前的通货膨胀情况 　　对于未来的通货膨胀预期的判断，影响最大的必然是当期的通货膨胀水平，当期的通货膨胀率是判断未来通货膨胀的重要依据，是未来通胀理性判断的基础。而在对于未来通货膨胀的预期方面，公众存在着严重的马太效应，如果当期的通货膨胀较为明显，对于未来的通货预期则肯定会较高;相反如果当期的通货水平不高或者感受不明显，对于未来的通货预期则会明显较低。市场对于通胀的判断往往被看做是民众对于市场的信心，市场的信息强弱也会直接影响到通货膨胀的市场预期。 　　3、信息交互和公众认知能力 　　这里的信息交互是指公众能否接收到市场与通货膨胀相关的信息，如果信息不对称，也就不可能有对市场的预期判断，在接收到信息之后如何甄别信息也直接关系到对于通胀的预期。除了信息的接受和分析，另外公众对于通胀的认知能力也与通胀判断息息相关，公众的认知能力越强，则对于市场通胀的预期越准确也越长远，反之则不能对通胀做出判断。因此要准备的判断通胀在未来的发展，就必须具有一定的通胀分析能力，也需要掌握足够的市场信息。 　　三、管理通胀预期的建议 　　1、提高央行公信力。央行对于通货膨胀预期的重要作用不容忽视，要是民众形成对于央行的稳定通货预期，就必须提高央行在民众心中的公信力。在欧洲国家央行中，公信力强的国家，民众对于通货膨胀的预期都在合理范围内，而反观发展中国家，由于央行除了要处理货币问题还要顾及相关社会问题，央行公信力有限，民众对于通货膨胀的预期往往较高，社会也逐渐对央行失去了信任。提高央行公信力，在我国当前的货币市场，最关键的是要控制好货币的总量，实行紧缩的货币政策，提高银行的准备金率，在当前政府调整结构的关键时期，减少货币总量对于企业的发展会造成一定的冲击，但是却有利于市场货币回笼，降低通货膨胀的预期。 　　2、控制国际输入性货币供应量增长。进入21世纪，世界贸易的不断发展和世界经济的不断融合使得国家之间的经济往来更加的密切，同时随着网络的发展，资金交易也更加的频繁和隐蔽。国家之间的资金流动日益频繁，全球范围内的资本大开放使得货币供应量不再只受央行的控制，同时国际上也存在着大量的投机资本家，会在短期内向某一个国家或者领域投入巨额资金。因此应该密切关注国际上的流动资本，提高对于国际投机资本的警惕性，防止出现输入性通胀预期。 　　3、适当提高黄金储备 　　黄金具有特殊的特性，黄金既是商品也是货币，在一系列的通货膨胀过程中，黄金往往能够起到保值的作用。中央银行在市场上抛售黄金，则意味着收紧银根，回笼市场上过多的货币，起到抑制流动性过剩的目标;中央银行在市场上大规模购买黄金，则向市场释放更多的货币，增加市场的流