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打造全链条并购交易服务 “商业银行的投行，不同于其他投行，可以将传统金融工具和产品和投行的一些工具嫁接组合起来，调度非常庞大的资源和力量。浦发的投行致力于从企业客户的需求出发，打造股债贷一体化，全链条的并购交易投行服务。”在“融资中国2014资本年会暨颁奖盛典”上，上海浦东发展银行总行投资银行部副总经理刘梅向《融资中国》表示。 如果说2009-2012年是PE的盛宴，在平安信托并购投资总监武飞看来至少五年之内是并购整合的盛宴，这其间不可缺少的就是金融机构，尤其是银行的配合。 浦发银行及时投入了专门的人力物力来支持并购业务的发展。“蓝色光标高级副总裁许志平在列举并购过程中中介机构作用时我一直听，银行是不是他主要的合作伙伴。他列了八个，银行是最后一个，我还是有一点点意外。跨境并购倒是把银行放在一个重要的位置，说明商业银行还有很大的发展空间。”刘梅表示。 至于投行很重要，刘梅谈到，关键是指什么投行，券商投行还是商业银行投行？商业银行与券商的投行有什么不同？ 刘梅打一个比方，银行的文化像农民，面朝黄土背朝天，一直在耕耘，从最基础的账户管理、资金结算，一直做到贷款，发展到现在做投行业务。一步一个脚印，跟客户是血肉相连的关系，客户成长，银行就跟着成长。券商的投行有点像猎人，打猎式的奔跑和寻找那些值得猎取的目标，当然也是全力以赴去为获取这个目标而努力，完成后可能再去寻找下一个目标。此外，银行更多的是一种集团军的协同作战，有很多传统金融工具和产品，和投行的一些工具嫁接组合起来，可以调度非常庞大的资源和力量；而券商投行，更像一个突击队，可以组织一个很精锐的突击分队冲进去。“当然，我这样的总结没有褒贬的意思，两者生长的基因不一样，不同特色都是客户所需要的。” 商业银行为什么要从事投行业务？刘梅指出，大家觉得商业银行日子很好过，其实我们自己有非常大的危机感。最基本的两个方面，一是利率市场化，二是金融脱媒。现在券商也在做支付结算，基金公司也来做银行的一些托管业务，银行也去做一些资产管理业务，大家都在相互渗透。大资管格局下，商业银行被迫寻找新的方向。怎么样形成自己的特色？这是摆在我们面前的一个课题。可能要花很久的时间，三到五年甚至十年才能找准自己的定位和方向。 浦发银行在2013年一次公开会议上宣布了五大战略突破，第一个突破就是投行。浦发的投行现在的定位就是，提供股债贷一体化一站式的金融服务。怎么理解？就是紧紧立足于企业客户的需要，从其需求出发，配置股型、债型的各种金融工具，满足企业在发展过程中对资金和服务的需求。 具体到并购，我们现在提了一个理念，可能尚不是很成熟，也需要实际来检验。以往大家都觉得银行就是放贷款，但银行给的利息成本很高。我们想打破这样一种思维惯性，从前端做起，有点像专业的创投机构，从企业最开始的需求出发做推动者和服务者。银行能提供的服务第一是资金，第二是其他配套的金融资源，最后我们应该做一个全程的并购交易服务商。当然，这个理念对我们要求非常高，要打造非常专业的团队，我们欢迎外来新鲜的思想和血液，帮我们建立专业的队伍。 在这个理念之下，浦发银行能为并购做什么事情？ 第一，做好全链条的顾问。这个顾问不是顾而不问，也不是有问题才顾、没问题就不顾的概念。客户经理需要深入到企业的最基层，第一时间发现和挖掘企业的需求。 比如，企业有扩张并购走出去的需要，要协助他们进行方案的策划，以及战略的制定。实际上，银行在后端才介入是有问题的。不在前端介入，只是到最后给企业放贷款，会出现企业的交易结构跟银行贷款不匹配，很多风险银行不能认可，等等问题。 第二，帮助企业做组织和推动。商业银行具有这方面的能力，可以组织专业的中介机构、律所、券商形成一个工作组为企业服务，然后加以实施并购交易的过程。银行可以在其中发挥主导的作用，作为一个牵头人，安排角色，进行服务，并且将各项金融产品加载上去。 刚才讲了股债贷一体、一站式投行服务的概念。债的范畴，我们今年还会大规模的推并购债，形成循环；股权方面，会做并购股权基金的结构化融资，银行将各方面资金来源通过结构化方式直接投资于并购交易。我们还有一个非常重要的伙伴就是并购基金，今年也会大规模地开展与产业基金、并购基金的合作，他们是市场上非常活跃的一股力量，但他们很多方面是不能做的，我们可以取长补短、形成联手。总之，我们将提供一个全链条的顾问服务，并加载多元化的金融工具。 我们会比较关注的一些领域是什么？上市公司和PE的模式已经非常普遍了。我们目前也很关注国资整合、国企的混合所有制的改革。因为现在国家批了6个新区，这里面大的并购交易也会发生。跨境并购也会是我们非常关注的一个点。因为我们在自贸区有分行，在香港设有分行，还有我们的投行，这些资源完全可以整合起来为跨境的并购交易提供服务。 对于“银行一直在强调有全信息的能力，项目怎么协调总