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人民币升值迷雾 　　2010年3、4月，投资理财客户纷纷收到了各家银行发来的短信，内容大致是：“鉴于近期国际双边贸易摩擦严重，美国不断要求中国人民币升值。人民币升值压力巨大，升值必然。银行建议你将手上半年不用的外币尽快换成人民币，以防人民币升值带来巨大损失。” 　　“感觉太可怕了。现在人气已积累到一定点，都要把美元兑换成人民币。”国都证券研究所所长许维鸿说。 　　社会期许快速集中，自1994年起滋生的人民币升值压力，到2010年已如噗噗作响的高压锅。人民币汇率，已然成为横亘在中国与国际社会之间，无法绕过的一道“卡夫丁峡谷”。 　　烫手的汇率 　　人民币升值的腾腾热气，主要由美欧堆柴煽火所致。 　　清华大学金融系主任李稻葵多次参加国际性金融高峰会议后发现，欧美在反思金融风暴过程中，逐渐形成一个线性共识：危机源于美国与中国的贸易失衡――消除危机根源在于国际贸易再平衡――先采取贸易保护主义_让人民币升值一揽子解决。 　　更让美国“恼火”的是，原本与美元、欧元、日元等国际货币大船绳索相连的人民币这条小船，在2008年金融海啸中重新锚住了美元这艘航空母舰。在随着美元同轨摆动中，人民币对欧元、日元实现升值。这一方面使得中国继续对美国保持巨大的贸易顺差优势；另一方面，让美国汽车等产品相对于欧日这些竞争对手，在中国面前失去价格优势。 　　面对10%的失业率和日益临近的中期选举，美国国会议员们展开宣传机器，直称人民币汇率被低估百分之二三十，正是中国操纵人民币汇率导致美国240万人失业。 　　民主党议员舒默牵头组织130名两党议员，要求财政部4月15日点名汇率根本性失当的国家。 　　美国国会要求人民币升值的这个时机点，正是中国经济的敏感点，这令两国利益形成巨大冲突。 　　许维鸿认为，2010年中国面临的两大主要问题是，解决新增千万劳动力就业问题和4万亿元刺激政策是否形成坏账问题。 　　“这两个问题需要保持出口增长来最终解决，而上半年是出口关键时期。”西南证券研究所副所长王剑辉表示。 　　“也就是说，最快也要6月份的外贸数据出来之后，再决定对人民币如何进行调整。”许维鸿判断。 　　美国的急躁和指责，引来中国的强硬反弹。中国商务部愤怒地表示“奉陪到底”。对外经贸大学金融学院院长丁志杰教授直言，美国的压力进来后，使得我们原本要动的汇改没法动了。 　　美国高盛首席经济学家、“金砖四国之父”吉姆?奥尼尔也于4月1日撰文提醒，假如华盛顿当局和其他一些国家在人民币汇率问题上保持沉默，中国的决策层会更渴望通过引入更加灵活的汇率机制来纾解经济高速增长带来的通胀压力。 　　在经历强硬对峙的无谓消耗后，4月上旬，中美陡然变得和颜悦色。先是奥巴马政府宣布推迟决定是否将中国列为汇率操纵国，之后4月8日，美国财政部长盖特纳闪电访问北京。 　　方式的回转，是向市场基本面的回归。北京大学教授薛兆丰表示，汇率实质是一个市场买卖行为。经济波动本身无法避免，可选择的只是通过哪一种指标来反映这些波动而已。要么是物价波动，要么是汇率波动。汇率波动对做国际贸易的人不利，物价波动对靠存款过日子的人不利。“但无论选择哪一种，都是基于操作便利的权衡，与什么主权啊、面子啊、阴谋论啊都没有关系。” 　　经济学家茅于轼进一步解释说，外汇是一种既要出售又要购进的商品，不存在损人利己的汇率，也不存在损己利人的汇率。 　　“这个时候双方只能是磋商。比如说可以给你一个说法，人民币不是控制不动，而是会保持一定灵活性。”王剑辉说。 　　随着5月底在北京举行的第二轮美中战略经济对话和6月底20国峰会的来临，人民币汇率的压力连绵不绝。目前，中国“金砖伙伴”印度和巴西也首次发出要求人民币升值的信号。《纽约时报》与《华尔街日报》分别称中国或将很快在汇率方面采取行动。 　　但人民币汇率灵活性对操作手法提出了极其高难的要求：既要达到对美国国内政治有个心理安慰，又要防止经济上热钱进来埋伏。 　　灵活性的空间，依赖于对真实汇率的认知。迷乱的升值标准 　　人民币名义汇率是人民币在世界市场上的价格。目前，6.8元人民币才能兑换1美元。按照这个名义汇率来购买美元，进口企业觉得除了少数诸如大飞机之类的高精尖产品之外，其他几乎无论买什么回到国内都不合算。也就是说，在现行汇率制度下，中国人大部分是用不起美元的。中国2.4万亿美元的外储只能由央行及中投公司自己想办法在国际市场上保值增值。 　　一个均衡汇率的理想图景是，出口公司换回来的美元能够毫无障碍地卖给进口公司，进口公司愿意收购这些美元并全部用于进口，此时就意味着交换的彻底完成。 　　这个图景要求对汇率不进行强制干预，也不进行大量的外汇储存，而是让百姓根据自身的需要自由保存与兑换，这样的汇率才能使出口与进口达成平衡，此时的汇率才是真