基于柳州市国有企业试行EVA考核的探讨.docVIP

基于柳州市国有企业试行EVA考核的探讨 　　摘要：柳州市国资委所监管的国有企业中，使用EVA指标考核对于部分企业来说相较于会计利润考核具有明显优势，而另一些企业使用该指标值并不能反映这些企业的特点和考核需求。文章对此进行分析，并提出改进设想。 　　关键词：国有企业；EVA考核；指标分析；改进 　　十八届三中全会明确指出，要围绕管资本为主，全面提升国有资产监管能力和水平。具体到业绩考核工作，要求我们更加重视资本的价值形态和资本的配置效率。从央企实行经济增加值（EVA）考核的实践证明，该指标考核是实现国有资本价值创造的重要引导手段，意味着国务院国资委正以管资本为主，推动国有企业从注重利润创造向价值创造的转变，全面提升价值管理水平。柳州市国资委将对部分所监管的国有企业试行EVA考核，首先，对所监管的所有国有企业进行了EVA值测算摸底，按照EVA的价值创造理论，部分企业的EVA值真实反映了作为股东的国家从企业经营中获得的收益，弥补了国有企业所有者缺位的的缺点；而另有部分企业用EVA考核会出现很多问题，如果推广不当，会导致考核的失败。本文将对EVA价值评价体系的原理进行解读，并在此提出本人的改进设想。 　　一、EVA评价指标的原理 　　EVA是指从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。其核心是资本投入是有成本的，企业的盈利只有高于其资本成本时才会为股东创造价值。其计算公式： 　　EVA=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率 　　为了体现考核的导向作用，国务院国资委对EVA的计算公式进行了一定的调整，内容如下： 　　税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项）×（1-25%） 　　企业通过变卖主业优质资产等取得的非经常性收益在税后净营业利润中全额扣除。 　　调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程 　　EVA的原理在于衡量企业业绩时如果EVA值为正，则表明企业为股东创造了财富；如果EVA值为负，则表明股东财富缩水。 　　二、EVA价值评价体系在企业中的应用优势和意义 　　（一）体现了资本使用是有成本的核心理念 　　目前，企业的考核核心指标仍是利润总额，其计算结果扣除了债务资本的成本，却没有扣除权益资本的成本，这样的会计利润难以反映企业的真实经营业绩，同时也会使经营者错误地理解为权益资本的使用是免费的，从而不重视资本的有效使用。EVA最核心的变化是改变了传统会计利润中存在的无偿占用股权资本的弊端。因为股东将资本投入到企业，就意味着放弃了其他的获利投资机会，管理人员在运用资本时，必须为资本付费，如同付工资一样。换句话说，EVA是资本利润，盈利不一定意味着创造财富，只有当会计利润大于权益资本成本时，才是为企业创造了价值。 　　（二）相对于传统的财务指标，EVA更具有信息可靠性 　　利用传统的评价指标如会计收益由于现行的会计方法，容易导致经营者操纵利润，从而歪曲了企业的真实经营业绩。而EVA在计算时，其尽量剔除了会计失真的影响，它对会计信息和事项进行必要的调整，减少了因会计运作不规范所导致的会计数据不合理现象，从而更能反映企业的真实业绩和经营状况，使调整后的数据更接近现金流；另外，EVA对于企业处于规模扩张的情况下，能较早地发现企业的经营状况的好坏。 　　（三）EVA考核能促使企业管理者的利益与股东利益一致 　　由于EVA对资本使用成本的强调，必将促使经营管理者从股东的角度去思考，EVA以企业的长期和持续价值创造为业绩考核导向，意在鼓励企业经营者着眼于长远利益的战略投资决策，如品牌建设和市场培育、新产品的开发研究、人力资源的培养等，这样就可杜绝企业经营者盲目增资扩股、贪大求全，降低以牺牲长期业绩的代价来夸大短期效果的短期行为发生，还有望推动企业妥善处理不良资产，引导企业进行资源优化配置，提高资本使用效率。因此，应用EVA不但符合企业的长期发展利益，使得股东与管理者最终目标的一致，双方实质变成合作经营，共担风险的关系。 　　三、EVA指标考核实际运用中遇到的问题 　　（一）部分国有企业对EVA概念认识不足 　　从目前了解情况看，大部分国有企业管理者对EVA概念的了解和支持EVA考核的程序不够，无法有效地在实际管理工作中落实EVA绩效考核。由于过去都以企业的资产规模和利润总额作为企业生产经营的唯一目标，管理者仍然认为股本使用是“没有成本的”，这种意识使得运用EVA考核的积极性不高。 　　（二）部分国有企业自身的局限性 　　柳州市国资委监管的企业中有部分是政策性业务较重，承担着城市基础设施建设，完成政府重大专项任务的政府性企业；有部分是承担公共服务事业，体现社会效益的企业。虽然近年来在推动这些企业转型