东旭光电高速成长之谜.docVIP

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  • 2016-10-03 发布于北京
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东旭光电高速成长之谜.doc

东旭光电高速成长之谜   作为东旭光电下游的液晶面板产业已经竞争非常激烈,并且造成了相关企业的利润普遍下滑,这种激烈的竞争是否会传导给上游公司呢?   2016年4月15日,东旭光电(000413.SZ)公布2016年一季度业绩预告。预计2016年一季度盈利30000万―35000万元,同比增长89.55%―121.14%,每股收益约0.08―0.09元。从数据来看,东旭光电的业绩和成长性都很不错。   不仅如此,如果追述东旭光电2012―2015年连续4年的年报数据,发现公司持续保持了高增长。   从数据中不难看出,东旭光电自从东旭集团入主之后其营业收入和净利润都有大幅上涨。但如果再进一步对数字背后的业绩增长原因进行探究,发现公司靓丽的业绩背后有各种待解之谜。   主业与关联交易   东旭集团入主之后,公司的主业聚焦于玻璃基板主业,全资子公司芜湖东旭光电自建6代玻璃基板生产线,同时承建同一实际控制人(李兆廷)的石家庄旭新光电、郑州旭飞光电、东旭(营口)光电、四川旭虹光电的玻璃基板生产线。   其中石家庄旭新光电和郑州旭飞光电已于2015年以定增方式被东旭光电收购,另实际控制人承诺2016年内完成东旭(营口)光电和四川旭虹光电的注入,但2016年的公开增发预案中并未有收购这两家公司的事项。   由于公司自建玻璃基板生产线,同时采用向关联公司销售设备,然后再定

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