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中国人寿财产保险股份有限公司盈利能力分析 [摘 要]本文结合上市公司中国人寿财产保险股份有限公司年度财务报表，利用财务报表提供的基本信息，分析各项财务指标，进行横向和纵向分析比较，并对公司的盈利能力进行综合分析，大致了解该公司的经营能力情况，分析现状，并提出解决问题的方法和对未来发展的建议。 [关键词]财务指标；盈利能力；财务报表 doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.24.050 [中图分类号]F842.3 [文献标识码]A [文章编号]1673-0194（2015）24-00-02 1 中国人寿财产保险股份有限公司盈利能力现状 在中国人寿财产保险股份有限公司盈利能力分析的过程中，为了保证研究问题的时效性，我们采用了公司2011-2014年的年度报告数据来研究其盈利能力。通过中国人寿财产保险股份有限公司财务报表提供的财务数据，2011-2014年公司盈利状况相关数据的计算过程如下所示。 1.1 投资者角度 从投资者角度进行的盈利能力分析，主要以报酬为主。 资产报酬率（Return On Assets，ROA），也称作资产收益率，是资产与收益的比率，反映的是资产的获利程度，表明企业全部资本的收益水平。计算公式为资产报酬率 利润总额/资产平均总额*100%。经计算，三年的资产报酬率分别是29.40%、34.36%和37.49%。说明了该公司的总资产周转率比较快并且利润总额有了很大提升，公司的盈利能力较强。 权益报酬率（Return On Equity，ROE），也称作净资产收益率，是收益与净资产的比率，反映净资产的获利程度，表明普通股权益资本的收益水平。计算公式为权益报酬率 净利润/平均净资产*100%。经计算，中国人寿财产保险股份有限公司的净资产收益率也在逐年提高，从2012年的27.45%增加到2013年的47.24%，增长幅度特别明显，说明公司的盈利能力较强。 每股收益（Earning Per Share，EPS），也称作每股盈余，是当期（当年）净收益与期末（如当末）普通股股份总数的比值，表明普通股的获利水平。由计算可知，中国人寿财产保险股份有限公司2013年较2012年的每股盈余有所提高，但从2014年又下降到1.53，其主要原因是公司2014年继续沿用了2013年的利润分配方案，导致了每股收益下降。净利润的增多会使企业的每股收益增加，进一步表明了企业的盈利能力水平的提高。中国人寿财产保险的未来的盈利能力水平在不断提高，股东的投资收益也会越来越高。 1.2 经营者角度 以利润为基础的盈利能力分析，主要从经营者角度分析与评价利润质量、利润持续性，并且进行利润预测。一般来说，可通过以下指标进行分析。 营业利润率。营业利润率是收益与营业收入的比率，表明营业活动的获利水平或获利能力。2012年销售利润率 净利润/营业收入*100% 16.19%；2013年销售利润率 净利润/营业收入*100% 17.23%；2014年销售利润率 净利润/营业收入*100% 21.70%。从2012年的16.19%增长到2014年的21.70%，呈逐年上升趋势，其主要原因是净利润的提高，导致公司的盈利能力水平不断提高，产品具有较强的优势和竞争能力。 成本费用利润率。成本费用利润率是收益与成本费用的比率，表明企业为取得利润而付出的代价。成本费用利润率 利润总额/成本费用总额*100%。经计算，2012-2014年的成本费用利润率分别为39.36%、44.60%和45.27%，成本费用利润率在不断上升，表明企业的劳动生产率高，以较小的投入获得了较高利润，经济效益较好，盈利能力不断提高。 2 同行业盈利能力比较 本文选择对中国人寿财产保险股份有限公司与中国大地财产保险股份有限公司近四年的财务数据进行对比分析，根据中国人寿财产保险股份有限公司与中国大地财产保险股份有限公司2011-2014年财务报表，计算出结果。 2.1 资产报酬率比较分析 中国大地财产保险股份有限公司2012-2014年的资产报酬率分别为35.89%、37.61%和53.42%，其资产报酬率获利能力较强一些。中国人寿财产保险股份有限公司的资产报酬率指标三年来都低于大地财产保险公司，表明公司的总资产获利能力较低，其主要原因是中国人寿财产保险股份有限公司销售市场占有率较低，各类资产的使用效率和周转速度较慢，总资产收益率偏低，导致公司的盈利能力降低。 2.2 权益收益率比较分析 中国大地财产保险股份有限公司2012-2014年的权益收益率分别为31.55%、41.07%和57.08%，与中国大地财产保险股份有限公司的权益收益率相比，其权益收益率水平还是较低。这说明中国人寿财产保险股份有限公司的自有资本获取收益的能力在同行业中还是比较薄弱，资本结构利用有待于进