徐工机械财务报表.docVIP

徐工机械（000425）2008至2010年末综合分析报告 徐工集团工程机械股份有限公司原名徐州工程机械股份有限公司,系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生 1993 230号文批准,由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装载机厂和营销公司经评估后1993年4月30日的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司主要从事工程机械、工程机械配件的开发、研制、加工、销售工程机械维修服务及相关的科技咨询服务。主营业务工程机械、工程机械配件的开发、研制、加工、销售工程机械维修服务及相关的科技咨询服务。 债务保障率（%） 2.71 25 6.73 每元销售现金净流入（%） 8.71 8 1.04 每股现金净流量（%） 76.46 11 31.45 全部资产现金回收率（%） 2.78 15 1.20 现金股利保障倍数 0.93 19 2.13 销售营业增长率（%） 23.45 25 44.36 2009年财务报表综合指标 指标 数值 排名 行业平均值 现金流量与当期债务比（%） 5.95 17 3.67 债务保障率（%） 4.41 19 3.52 每元销售现金净流入（%） 15.01 4 0.67 每股现金净流量（%） 103.59 4 25.89 全部资产现金回收率（%） 3.19 26 4.03 现金股利保障倍数 1.03 15 0.96 销售营业增长率（%） 7.69 38 27.68 2010年财务报表综合指标 指标 数值 排名 行业平均值 现金流量与当期债务比（%） 26.39 8 7.63 债务保障率（%） 26.89 14 15.37 每元销售现金净流入（%） 14.36 17 8.59 每股现金净流量（%） 373.78 3 63.58 全部资产现金回收率（%） 14.88 7 5.20 现金股利保障倍数 7.58 6 1.25 销售营业增长率（%） 412.11 3 23.68 三、综合指标的分析 1、现金流量与当期债务比分析 现金流量与当期债务比等于经营活动现金净流量除以流动负债乘以100%。现金流量与当期债务比是指年度经营活动产生的现金流量与当期债务相比值，表明现金流量对当期债务还满足诚意的指标。该指标数值越高，现金流入对当期债务清偿的保障越强，表明企业的流动性越好，反之，则表明企业的流动性较差。 从上表可以看出，徐工机械2010年现金流量与当期债务比为26.39%，2009年现金流量与当期债务比为5.95%，2008年现金流量与当期债务比为2.40%，可以看出历年徐工机械现金流量与当期债务比的指标数值呈逐年稳步上升趋势，其中2010年的指标数值为最好，2008年该指标为最差。该企业2010年的现金流量与当期债务比实际值高23.99%，说明企业2010年现金流量与当期债务清偿的保障程度比较强，企业的流动性较好。 在与同行业平均水平，可以看出徐工机械2010年与2008年度债务保障率均高于同行业平均水平，2009年低于同行业平均水平，说明这三年该企业债务保障率在逐渐升高，企业现金流量对其全部债权偿还的满足程度较好。 2、债务保障率分析 债务保障等于经营活动现金流量除以（流动负债+长期负债）乘以100%，债务保障率是以年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总额相比较，表明企业现金流量对其全部债务偿还的满足程度，与前一指标类似，现金流量与债务总额之比的数值也是越高越好。 该比例越高，企业承担债务总额的能力越强，同样也是债权人所关心的的一种现金流量分析指标。两者差别在于：现金流量与当期债务之比可能最为短期债券人所重视，而现金流量与全部债务之比则更为债权人长期所关注之对象。 从上表可以看出，徐工机械2010年债务保障率为26.39%，2009年债务保障率为4.41%，2008年债务保障率为2.71%，通过分析可以看出该企业2010年的债务保障率高于2009年实际值，上升幅度达到22.48%，说明该企业2010年的现金流量对其全部债务偿还的满足较高。2008年债务保障率实际较低，比2010年要低24.18%，说明该企业2008年承担债务总额的能力较弱。 在与同行业平均水平，可以看出徐工机械2010年与2009年度债务保障率均高于同行业平均水平，2008年低于同行业平均水平，说明这三年该企业债务保障率在逐渐升高，企业现金流量对其全部债权偿还的满足程度也在不断的增强。 3、每元销售现金净流入分析