由淺入深.ppt

投資一點通 主講人: 伍健權 Richard MS, MS, MBA, CFPCM 貨幣市場 美國短期國庫劵 (T-bill) 美國國庫劵分為: 美國短期國庫劵 (T-bill) – 3個月、6個月、或 1年三種 美國中期國庫劵 (T-notes) – 1 至 10年 美國長期國庫劵 (T-bonds) – 10 至 30年 貨幣市場 由美國政府所發行的短期國庫劵，其目的在調節國庫收支或穩定金融。 被視為無風險投資工具 最低面額為 US$10,000 沒有利息，而是提供貼現率 例如: 面值 US$ 100,000 貼現率 1.5% 購買成本: 100,000 X (1-0.015) = 98,500// 貨幣市場 銀行兌滙票 (Banker’s Acceptance) 由非金融機構發行而由銀行擔保兌現的期票。 通常用來支付國際商貿的交易 以貼現率出售。 在二手市場中，於到期日之前買入和賣出。 貨幣市場 可轉讓存款證 (Negotiable Certificate of Deposit) 由銀行發行，有指定利率及到期日。 到期日由1個月至6個月。 可以於到期日之前買入和賣出。 貨幣市場 商業票據 (Commercial Paper) 由知名的大機構為支付應收帳及存貨而發行的無擔保本票 到期日少於 270天，大部份由20天至45天不等 以貼現率出售 沒有二手市場 貨幣市場 回購協議 (Repurchase Agreement 簡稱Repo) 回購協議是買賣雙方議定的協議，賣方同意向買方出售證劵如政府債劵、商業票據及可轉讓存款證 ，並在日後之指定日以預先釐定較高的價格購回。 到期日通常是3至14天，有些長達1至3個月 沒有二手市場 貨幣市場 貨幣市場 有通脹風險 (Inflation Risk) 資本市場 股票 (Stock) 有擁有權 普通股 持有人即是公司的股東，具有投票權、有限清償責任、剩餘權益申索 、股息分配權 優先股 具有剩餘權益與股息的優先分配權 除參與優先股外，優先股股東沒有投票權 可獲股票上所訂明的固定派息率，但如果公佈不派息，優先股都不會獲得派息。 常見的股票分類 藍籌股：主要指實力雄厚的上巿公司發行的股票。在香港，恒生指數成分股一般皆被視為藍籌股。 紅籌股：在聯交所上市，由中國內地機構透過直接或間接持有股權及／或在董事會有代表權而擁有控制權的公司發行的股票。紅籌股公司在中國內地以外地方註冊成立。 H股：由中國內地註冊成立的公司發行而在聯交所上市的中資企業股票。 紅籌股 H股 中石油（0857.HK） 中石化（0386.HK） 中國人壽（2628.HK） 建設銀行（0939.HK） 常見的股票分類 A 股：由中國內地註冊成立的公司發行，並以人民幣在中國內地（上海及深圳）的A 股市場上市及交易。A 股並不在聯交所上市。 B 股：由中國內地註冊成立的公司發行，並以外幣（非人民幣）在中國內地（上海及深圳）的B股市場上市及交易。 B 股並不在聯交所上市。以往， B 股只開放給境外人士或機構。不過，自2001年2月起，內地投資者亦可參與買賣B 股，惟他們必須以合法的外幣存款戶口進行交易。 資本市場 股票 (Stock) 一手市場 (如新股認購)、二手市場 (買賣已發行之証劵) 二手市場可以是場內 ( 交易所買賣) 或場外 (Over the counter 簡稱 OTC) 場外交易指證劵商向客户購入証劵，接著以指定的價賣給其他客户 股票代號，美國: 微軟: MSFT 香港: 匯豐: 0005 一手市場 (如新股認購) – 首次公開招股 申請認購新股時，投資者須以支票或銀行本票支付認購股份的股款，以及其他費用（包括經紀佣金、交易費、交易徵費及投資者賠償徵費），並填妥認購新股的申請表格。 申請表格基本上分為兩種： 白表 - 獲發的股票會以認購者本身的名義登記及郵寄給認購者。不過，一旦在郵遞股票上出現延誤，投資者未必能在上巿首天出售有關股票；或 一手市場 (如新股認購) – 首次公開招股 黃表 - 獲發的股票會記存於中央結算及交收系統(CCASS)投資者戶口持有人股份賬戶或指定的中央結算系統參與者股份戶口內。通常，投資者可以在上巿首天出售有關股票。 投資者應把申請表格連同支票投入招股書上列明的收票銀行總行或分行的特備收集箱內。 股票證明書例字 批股／配股 (Placing) 批股／配股是將股票發售給 指定機構投資者，以達到集資的目的。 若以「先舊後新」方式進行，大股東會先把本身持有的股票售予獨立人士，然後再認購額外發行的新股。 供股(Rights Issue) 供股是向現有股東 按當時的持股比例配發認購新股