2009年1013日星期五.doc

Cc1602cc1602银河期货 晨会纪要  联系人： 电话： QQ： 邮箱：@ 银河期货研究中心 /北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层（100045）/ 2009年10月13日 /星期五 -------------------------------------------------------------- 黄金：技术指标修整风险仍未完全释放，重要支撑1030美元附近，多单等待介入机会?美国9月份工业产值较8月份增加0.7%，为连续第二个月较前月实现增长。将8月份工业产值增幅1.2%。 9月份开工率从8月份的69.9%升至70.5%，1972-2008年期间的平均开工率为80.9%。美国劳工部宣布，9月份CPI较前月上升0.2%，升幅较上月放缓，原因是食品价格下滑及能源成本升速显著放慢。国内创业板23日上市。股市继续反弹将继续。经济状态继续处于恢复当中。略好于预期。商品继续上行技术指标修整风险仍未完全释放，重要支撑1030美元附近，多单等待介入机会晨讯： MBS的购买规模，打压隔夜美元汇率继续下滑。美元指数日线上已经跌破今年9月21日的低点，技术上偏弱，很可能进一步下滑试探去年7月份的低点71-72的水位，这有利于金价。 ETF基金近期仍在买入黄金，但速度有所放缓，表示该类基金在1060美元附近操作比较谨慎。 数据方面，周三晚间公布的欧元区8月工业产出同比下滑15.4%，基本与预期一致；美国9月零售销售月率下滑1.5%,好于市场预期的-2.1%，但逊于上月；由于抵押贷款利率温和反弹至5%上方，美国截至 10月9日当周的MBA抵押贷款申请活动指数较前周下滑1.8%。 美国抵押贷款协会认为随着美联储购买MBS的计划逐步结束，美国房地产市场存在二次探底的可能。10月中下旬后将是美国银行业第三季度财报发布的高峰期，周三晚间摩根大通发布的第三季度业绩好于预期，但该行的消费者信贷拨备增加了20亿，并表示消费者信贷的前景仍存在较大的不确定性。整体来看，欧美经济复苏十分缓慢。 中长期内金价仍然具备走高的条件，1000美元关口上方可能会有更多投资需求涌现，我们维持中长期上涨目标1300-1500美元不变。但短期内，技术指标有修整需求，激进投资者可以参考技术信号博弈性短空介入，设置好止损。 scondida铜矿竟出人意料地提前达成新的劳工合同，这给铜价形成一定压力，另外就是中国铜市场的表现。十一长假后，国内铜价快速上冲至50000元附近抑制了国内消费商的人气，本周现货市场多数时间贴水200元，现货市场交易极其清淡，周末的数据显示，上海铜库存大增10395吨，达到100217吨，与此同时，本周LME铜库存也大幅增加，周五LME库存为357850吨，较上周末的346600吨增加11250吨。 铜市因为涨幅已经超过1倍，铜价已经超前于基本面的担心占了上峰，但在全球经济摆脱衰退并进入复苏的背景下，周边市场涨势良好和美元跌势难止又使铜价受到支撑。在十月初，国际货币基金组织公布了最新的经济预期报告，将全球2010年GDP增长从4月份预测的2.5%上调到3.1%，另外本周Fed公布上次会议记录，显示官员认为经济展望虽然改善，但仍属疲弱。大多官员调高了今年下半年与未来二年的经济预估。在经济前景看好的背景下，市场风险偏好大幅增加，美元指数持续下跌，原油价格上破今年高点77美元打开向85美元上行之路，黄金价格也表现强劲，美国股市也表现强劲，虽然周末一度回落，但仍未改变上行之势，这又给铜价形成良好支持。 其它方面，本周公布的数据显示，中国9月份未锻造铜及铜材进口量为39.9万吨，较8月份的32.5万吨增加23%，另外废铜进口量在41万吨，也高于8月份的39万吨，中国进口数据超出所有人的预料。但因国内人士普遍意识到中国铜已经过剩，另外对消费也持谨慎态度，因此中国进口强劲的对市场的利多作用未能体现。但我们从下游了解的情况来看，目前国内铜材厂普遍开工率较高，生产也处于今年来较高的水平。 基本金属-钢材★ 研究员：周伟江 电话：010现货消费的补货好转，让资金抓住有利时机，推升钢价走出较强涨势，钢价有望快速回落后保持较好的震荡走势。加上10月过后，国内钢材产销的同时下滑，短期内利空钢价的因素效用将逐渐减弱。所以，预计短期内钢价将在在3610-3900区间震荡。 ★基本金属-铝★ 研究员：周伟江 电话：010国内铝产量的快速增加，让持续走强的铝价蒙上了一层阴影，但氧化铝价格却再次受到较强支撑。成本因素的接连推涨，让铝价的回落变得愈发