财务管理项目四——筹资管理--第一讲--ok.pptVIP

短期借款 短期借款的信用条件 信用额度、周转信用协议、补偿性余额、 抵押借款、偿还条件； 短期借款的资金成本 收款法、贴现法、加息法 优点 灵活方便且时效性强 缺点 筹资成本高，筹资风险大。 第四章 筹资管理 第三节 负债资金筹集 五. 发行认股权证 含义：由股份公司发行的，能按特定的价格，在特定的时间内购买一定数量的该公司股票的选择权凭证 特征：（1）一种特殊的筹资手段 （2）持股人在认股之前，不拥有债权和股 权，只有股票认购权 （3）认购价一般低于市价 基本要素：（1）认购数量 （2）认购价格 （3）认购期限 （4）收回条款 （二）股票的发行方式 股票发行方式：公开间接发行、不公开直接发行。 股票销售方式：自销、承销（包销，代销）。 股票的发行价格：等价、溢价 定价方法 1：未来股利计算 每股价格＝预期股利÷利息率 ＝票面价值×股利率 ÷利息率 2：市盈率计算 每股价格＝每股税后利润×合适的市盈率 3：资产净值计算 每股价格＝（资产总额－负债总额）÷普通股总股数（53页习题） 债券与股票的区别 债券 股票 是债务凭证，持有人是债权人，与发行公司是借贷关系 所有权凭证，持有人是所有者 是发行公司是所有权关系 收入为利息，多少与公司经营状况无关 收入为股息，多少与公司经营状况有关，一般不固定 风险小 风险大 有期限，到期还本支付利息 除非公司停业，一般不退还股本 （三） 债 券 的 种 类 按是否记名：记名债券、不记名债券； 按有无抵押：抵押债券、信用债券；担保债券 按利率：固定利率债券、浮动利率债券 按偿还方式：一次偿还、分次偿还债券 按能否转换：可转换债券、不可转换债券 （是否可转换为普通债券） （四）：债券的发行 1：债券发行的资格（国有企业，股份公司，有限责任公司） 2：债券发行的条件（股份有限公司净资产不低于3000万元，有限责任公司净资产不低于6000万元，累计债券总额不超过公司净资产的40％） 3：债券发行的程序 （1）决议和决定 （2）报请批准 （3）信用评级 （4）公告募集办法 （5）募集债款（公募和私募） （三）与借款有关的信用条件 1.信贷额度　　信贷限额是银行对借款人规定的无担保贷款的最高额。　　一般讲，企业在批准的信贷限额内，可随时使用银行借款。但是，银行并不承担必须提供全部信贷限额的法律责任。当企业出现财务状况恶化的状况时可以拒绝继续提供贷款。 2.周转信贷协定 　　周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。在协定的有效期内，只要企业的借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。企业享用周转信贷协定，通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。 2.周转信贷协定 ［例］某企业取得银行为期一年的周转信贷额100万元，借款企业年度内使用了60万元，平均使用期只有6个月，借款利率为12％，年承诺费率为0.５％，要求计算年终借款企业需要支付的利息和承诺费总计是多少。　　需支付的利息：60×12％×6÷12＝3.6（万元）　　需支付的承诺费＝（100－60×6÷12）×0.5%＝ 0.35（万元）　　总计支付额＝3.95（万元） 　3.补偿性余额 补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（一般为10%至20%）计算的最低存款余额。　　比如企业采用补偿性余额借款1000万元，名义利率为12％，补偿性余额比率为10％。那么实际企业可以利用的借款额是多少？ 3.补偿性余额 企业采用补偿性余额借款1000万元，名义利率为12％，补偿性余额比率为10％。那么实际企业可以利用的借款额为1000×（1-10％）＝900万元，　　实际利率＝年利息/实际可用借款　　＝名义利率/（1-补偿性余额比率）　　＝12％÷（1-10％）　　＝13.33％ 　4.借款抵押 银行向财务风险较大的企业或对其信誉不甚把握的企业发放贷款，有时需要有抵押品担保，以减少自己蒙受损失的风险。　　抵押贷款的利率要高于非抵押贷款的利率，原因在于银行将抵押贷款视为风险贷款，借款企业的信誉不是很好，所以需要收取较高的利息；而银行一般愿意为信誉较好的企业提供贷款，且利率相对会较低。 5.偿还条件 贷款的偿还有到期一次偿还和在贷款期内定期（每月、季）等额偿还两种方式。　　一般来说企业不希望采用分期等额偿还方式借款，而是愿意在贷款到期日一次偿还，因为分期偿还会加大贷款的实际利率。但是银行一般希望采用分期付息方式提供贷款，因为到期一次偿还借款本金会增加企业的财务，加大企业拒付风险，同时会降低借款的实际利率。 6．其他承诺 银行有时还要求企业为取得借款而做出其他承诺，如以实际交易为贷款条件及时提供财务报表，保持适当的水平（