上海家化财务报分析.doc

上海家化联合股份有限公司财务报告分析 成员：李凤轩 200932102431 叶泳欣 200932102419 黎淑颖 200932102432 邓咏欣 200932102420 一、短期偿债能力分析 1、流动比率 流动比率=流动资产/流动负债=1.93 分析：该公司的流动比率为1.93，表明该公司的短期偿债能力较强，企业的财务风险较小，债权人的权益较有保证。 2、速动比率 速动比率=速动资产/流动负债=1.55 分析：该公司的速动比率为1.55，表明该公司的短期偿债能力较好，在无需动用存货的情况下也可以较好地保证对流动负债的偿还。 3、现金比率 现金比率=货币资金/流动负债=0.87 分析：该公司的现金比率为0.87，表明该公司拥有较充足的现金类资产，能用于立即支付债务。 4、现金流动负债比率 现金流动负债比=经营现金净流入/流动负债=1.86 分析：该公司的现金流动负债比率为1.86，表明该公司偿还短期债务的能力很强。 评述：从以上分析短期偿债能力的指标看来，上海家化公司拥有较强的短期偿债能力，该公司的财务状况稳定可靠，除了日常生产经营所需流动资金外，还有足够的财力偿付到期短期债务。该公司主要经营日用化学品、化妆用品等日用产品，所以存货的变现能力较强，速动比率较高，拥有较多营运资金可用以抵偿债务。查看该公司的财务报表附注可知，该公司没有重大应收账款要单独计提坏账准备，所以其现金比率较高，到最坏情况下该企业能用现金直接偿付流动负债的能力较强。现金流动负债比率指标属大，表明该企业经营活动产生的现金净流量较多，能保障企业按期偿还到期债务。 二、长期偿债能力分析 1、资产负债率 资产负债率＝负债总额/资产总额*100％＝36.23％ 分析：资产负债率为36.23％，属偏低，表示该公司财务状况稳定，发生债务危机的可能性也较小。 2、产权比率 产权比率＝负债总额/所有者权益*100％＝56.81％ 分析：产权比率为56.81％，偏低，表示该公司债权人权益保障程度高，长期财务状况良好。 3、权益乘数 权益乘数＝资产总额/所有者权益*100％＝156.81％ 分析：权益乘数为156.81％，表示该公司权益乘数比率越大，公司的财务风险小，长期的偿债能力强。 评述：该公司资产负债率偏小，表示该公司对债权人保障程度较高，还本付息的压力较小，财务状况稳定，发生债务危机的可能性也较小，则表明公司的长期偿债能力越强。权益乘数比率较大，负债比率则小，公司的财务风险也就较小，长期的偿债能力就强。产权比率偏低，表示该公司长期财务状况良好，表明该公司长期偿债能力较强，债权人权益保障程度较高，承担的风险较小。总的来说，该公司的长期偿债能力较好，对债权人保障程度较高，承担的风险较小。 三、营运能力分析 1、总资产周转率 总资产周转率=营业收入/总资产平均余额=0.824 总资产周转天数=218.27 分析：该企业半年的总资产周转率较高，说明企业利用起全部资产进行经营的成果好、效率高，企业具有较强的销售能力。 2、流动资产周转率 流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额=1.20 流动资产周转天数=149.78 分析：该企业半年流动资产周转率较快，说明企业流动资产的利用效率较高。 3、应收账款周转率 应收账款周转率=营业收入/应收帐款平均余额=5.30 应收账款周转天数=33.93 分析：该企业应收账款周转率较高，说明该企业收回应收账款的速度较快，可以减少坏账损失，提高资产的流动性，企业的短期偿债能力也会得到增强，这在一定程度上可以弥补流动资产比例低的不利影响 4、存货周转率 存货周转率=营业成本/存货平均余额=2.67 存货周转率天数=67.54 分析：该企业存货周转率较高，说明周转率速度较快，企业的销售能力较强，营运资金占在存货上的金额较少，表明企业的资产流动性较好，资金利用率较高 评述：通过上述计算与分析，可知上海家化公司1.周转率较高，表明企业资金流进、流出的速度越快，资金管理的效率越高；2.存货周转率反映了企业销售的活跃能力较强，销售产品活跃，存货周转率快。3.存货可应收账款的周转率较高，说明售出商品收回迅速，既可节约资金，同时也说明了企业的信用状况良好；4管理者对企业的资产运用效率较高，周转速度较快、企业销售收入上升、利润增加、资金感应充足、财务状况良好。 四、盈利能力分析 收入盈利能力分析 1.、销售毛利率 销售毛利率=销售毛利/销售收入*100% =（销售收入-销售成本）/销售收入*100% =53.84% 分析：销售毛利率反映了企业的营业成本与营业收入的比例关系，毛利率越大，说明在营