南方航空投资价值分析作业.doc

证券投资（选修）结课报告 南方航空中长期投资价值分析 学院（系）： 经济管理学院 年级专业： 13级工商管理 学 号： 学生姓名： 李晓文 授课教师： 王 完成日期： 2016/05/06 一.公司概况、主营业务 1）、整体概况 中国南方股份有限公司是由中国南方航空集团公司发起设立，注册资本 800356.70万元中国南方航空股份有限公司，是中国南方航空集团公司属下航空运输主业公司，总部设在在新加坡、东京、首尔、巴黎、洛杉矶、悉尼、纽约、伦敦、温哥华、迪拜等地设有53个国外办事处。提供国内、地区和国际定期及不定期航空客、货、邮、行李运输服务；提供通用航空服务；提供航空器维修服务；经营国内外航空公司的代理业务；提供航空配餐服务；提供酒店经营；飞机租赁和航空意外保险销售代理；及进行其他航空业务及相关业务，包括为该等业务进行广告宣中国南方航空股份有限公司发展迅速。先后联合重组、控股参股多家国内航空公司。在国内率先引进波音737、757、空客A330、空客A380等先进客机；首家推出计算机订座、电子客票等业务；引进开发了收益管理系统、运行控制系统、财务管理系统、人力资源系统、货运系统、办公自动化系统等广泛覆盖各流程的信息系统，信息化优势明显；建有国内第一、全球第三的超级货站，以及国内最大的航空配餐中心等设施。2007年，南航旅客运输量近5700万人次，位列世界第四、亚洲第一，是亚洲唯一一个进入世界航空客运前五强的中国航空公司南航客运量已连续29年居国内各航空公司之首, 也是连续第3年国内唯一一家进入世界民航客运前十强的航空公司。 ?中国南方航空股份有限公司坚持“安全第一”的核心价值观，安全基础坚实。飞行实力出众，拥有3300多名优秀的飞行人员，是目前国内唯一一家拥有独立培养飞行员能力的航空公司，与全球知名飞行模拟器制造商CAE合资建立的飞行训练中心是亚洲规模最大的飞行训练中心；机务维修实力雄厚，旗下广州飞机维修工程有限公司(GAMECO)建有亚洲最大的飞机维修机库，南航与德国MTU公司合建有国内最大、维修等级最高的航空发动机维修基地；保障体系完善，拥有获得国家科技进步二等奖的飞行运行控制系统(SOC)，以及同获国家科技进步二等奖的发动机性能监控系统等国内航空业最为先进的IT1）、 运载能力逐渐上升 自2007年开始南方航空各条航线的载运能力都在逐年提高,平均年增长率超过10%,其中国际航线的载运能力达到25%左右.载运能力的提高为南方航空今后的发展奠定了基础。 2）、载运量增长强劲 近年来,南方航空运输总周转量和旅客周转量年均增长15 ％以上，高于全行业平均数。南方航空的运输总周转量及旅客周转量中,国内航线居于主导地位,并且持续年均14%左右的增长,其他航线方面,国际航线也保持了良好的增长的态势。 3）、经营效率 南方航空在载运能力逐年增长的同时，飞机的利用率也在逐年上升，飞机日利用率超过9 小时，居于国内同业前列。从南方航空的载运能力和在运量来看，南方航空的运输周转量增长要高于运力的增长,近年来客座率和载运率均有所上升,经营效率进一步提高。 4 ）、单位成本下降，盈利能力提升 南方航空主营业务突出,随着运力不断增长,公司的主营业务收入净额逐年增长，主营业务利润率逐年提高，体现出稳步健康发展的态势，南方航空在单位收入水平下降的情况下，加强成本控制，并通过各种调控手段提高载运率、客座率以及飞机日利用率，使单位主营业务成本逐年下降，从而使主营业务利润率有所提高，盈利能力加强。 5）、主营业务收入状况 （2015年12月31日发布 按业务分以及按地区盈利） 业务名称 营业收入(万元) 收入比例 按产品 客运00 91.63% 货运及邮运 686100.00 6.27% 其他 230100.00 2.10% 按地区 国内 8091400.00 73.96% 国际 2587200.00 23.65% 港澳台地区 261400.00 2.39% 股份构成 2015-12-31 2015-09-30 2015-06-30 2015-03-31 总股本(万股) 981756.70 981756.70 981756.70 981756.70 A股总股本 702265.00 702265.00 702265.00 702265.00 流通A股 702265.00 702265.00 702265.00 702265.00