资本成本公司财务投资理论.docVIP

资本成本 公司财务 和投资理论 莫迪格利尼和米勒（Modigliant and Mertor H. Miller）However as to what determines the size of the risk discount and how it raries in response to changes in other variales. 考虑一个合适的近似：通过确定性或者与确定性等同构建的公司模型——在处理资本积累和经济波动的进程中被承认是非常有用的。例如，以这个模型为基础，熟悉的Keynesian聚焦投资功能，投资被写成是由市场利息率起作用的——同样的无风险利率出现在随后的流动性偏好方程里面。迄今，只有少数学者坚持这种近似是正确的。在宏观经济学一些宽广的领域，怀疑利息率更大更直接的影响投资利率的分析使我们开始相信。在微观经济学领域，确定性模型缺少描述性的价值，没有为财务专家和管理经济学家提供真正的指引，这些财务专家和管理经济学的主要问题是不能在一个处理不确定性如此巧妙{绅士}和忽略除发行债务以外的资本形式框架中被正确对待。 只有到现在，才有经济学家开始面对资本成本附加风险的严重问题。在这个进程中，他们开始发现他们的兴趣和努力和对这个问题容忍了更长时间和更精通的其他财务专家和管理经济学家混合在一起。在这个建立主导理性投资和财务政策原理的混合研究中两条主要路线的不同